El oro es respetado en todo el mundo por su valor y su rica historia, que se ha entretejido en las culturas durante miles de años. Las monedas que contenían oro aparecieron alrededor del año 650 a.C., y las primeras monedas de oro puro se acuñaron durante el reinado del rey Creso de Lidia unos 100 años más tarde.
A lo largo de los siglos, la gente ha seguido teniendo oro por diversas razones. Las sociedades, y ahora las economías, han dado valor al oro, perpetuando así su valor. Es el metal al que recurrimos cuando otras formas de moneda no funcionan, lo que significa que siempre tiene algún valor como seguro contra los tiempos difíciles. A continuación se presentan ocho razones prácticas para pensar en poseer algo de oro hoy en día.
Puntos clave
- A lo largo de la historia, el oro ha sido visto como una mercancía especial y valiosa.
- Hoy en día, poseer oro puede actuar como una cobertura contra la inflación y la deflación por igual, así como un buen diversificador de la cartera.
- Como reserva global de valor, el oro también puede proporcionar cobertura financiera durante la incertidumbre geopolítica y macroeconómica.
Una historia de mantenimiento de su valor
A diferencia del papel moneda, las monedas u otros activos, el oro ha mantenido su valor a lo largo de los tiempos. La gente ve el oro como una forma de transmitir y preservar su riqueza de una generación a otra. Desde la antigüedad, la gente ha valorado las propiedades únicas del metal precioso. El oro no se corroe y puede fundirse con una llama común, por lo que es fácil de trabajar y estampar como moneda. Además, el oro tiene un color único y hermoso, a diferencia de otros elementos. Los átomos del oro son más pesados y los electrones se mueven más rápido, lo que provoca la absorción de parte de la luz; un proceso que necesitó la teoría de la relatividad de Einstein para ser descubierto.
Debilidad del dólar estadounidense
Aunque el dólar estadounidense es una de las monedas de reserva más importantes del mundo, cuando el valor del dólar cae frente a otras monedas, como ocurrió entre 1998 y 2008, esto suele provocar que la gente acuda en masa a la seguridad del oro, lo que hace que los precios del oro suban . El precio del oro casi se triplicó entre 1998 y 2008, alcanzando el hito de los 1.000 dólares la onza a principios de 2008 y casi duplicándose entre 2008 y 2012, superando la marca de los 2.000 dólares. La caída del dólar dólar se produjo por una serie de razones, entre ellas los grandes déficits presupuestario y comercial del país y un gran aumento de la masa monetaria.
Cubierta contra la inflación
El oro ha sido históricamente una excelente cobertura contra la inflación, porque su precio tiende a subir cuando aumenta el coste de la vida. En los últimos 50 años, los inversores han visto cómo los precios del oro se disparaban y el mercado de valores se hundía durante los años de alta inflación. Esto se debe a que cuando la moneda fiduciaria pierde su poder adquisitivo a causa de la inflación, el oro tiende a cotizar en esas unidades monetarias y, por tanto, tiende a subir junto con todo lo demás. Además, el oro se considera un buen depósito de valor, por lo que la gente puede verse animada a comprar oro cuando cree que su moneda local está perdiendo valor.
Protección contra la deflación
La deflación se define como un periodo en el que los precios disminuyen, cuando la actividad empresarial se ralentiza y la economía se ve lastrada por una deuda excesiva, que no se ha visto a nivel mundial desde la Gran Depresión de los años 30 (aunque se produjo un pequeño grado de deflación tras la crisis financiera de 2008 en algunas partes del mundo). Durante la Depresión, el poder adquisitivo relativo del oro se disparó mientras que otros precios cayeron bruscamente. Esto se debe a que la gente optó por acumular dinero en efectivo, y el lugar más seguro para guardar el dinero en efectivo era el oro y las monedas de oro en ese momento.
Incertidumbre geopolítica
El oro conserva su valor no sólo en tiempos de incertidumbre financiera, sino en tiempos de incertidumbre geopolítica. A menudo se le llama la «materia prima de la crisis», porque la gente huye a su relativa seguridad cuando aumentan las tensiones mundiales; en esos momentos, suele superar a otras inversiones. Por ejemplo, los precios del oro experimentaron algunos movimientos importantes de precios este año en respuesta a la crisis que se está produciendo en la Unión Europea. Su precio suele subir más cuando la confianza en los gobiernos es baja.
Limitaciones de la oferta
Mucha de la oferta de oro en el mercado desde la década de 1990 ha procedido de las ventas de lingotes de oro de las bóvedas de los bancos centrales mundiales. Esta venta por parte de los bancos centrales mundiales se redujo considerablemente en 2008. Al mismo tiempo, la producción de oro nuevo de las minas había disminuido desde el año 2000. Según BullionVault.com, la producción anual de las minas de oro cayó de 2.573 toneladas métricas en 2000 a 2.444 toneladas métricas en 2007 (sin embargo, según el Servicio Geológico de EE.UU., el oro experimentó un repunte en la producción, alcanzando casi 2.700 toneladas métricas en 2011). Como regla general, la reducción de la oferta de oro aumenta los precios del oro.
Aumento de la demanda
En años anteriores, el aumento de la riqueza de las economías de mercado emergentes impulsó la demanda de oro. En muchos de estos países, el oro está entrelazado con la cultura. En China, donde los lingotes de oro son una forma tradicional de ahorro, la demanda de oro se ha mantenido firme. La India es el segundo país del mundo que más oro consume; allí tiene muchos usos, entre ellos la joyería. Por ello, la temporada de bodas en la India, en octubre, es tradicionalmente el momento del año en que se registra la mayor demanda mundial de oro.
La demanda de oro también ha crecido entre los inversores. Muchos están empezando a ver las materias primas, en particular el oro, como una clase de inversión a la que deberían destinarse fondos. De hecho, SPDR Gold Trust, se convirtió en uno de los mayores ETFs de Estados Unidos, así como en el mayor tenedor de lingotes de oro del mundo a partir de 2019.
Diversificación de la cartera
La clave de la diversificación es encontrar inversiones que no estén estrechamente correlacionadas entre sí; el oro ha tenido históricamente una correlación negativa con las acciones y otros instrumentos financieros. La historia reciente lo confirma:
- Los años 70 fueron excelentes para el oro, pero terribles para las acciones.
- Los años 80 y 90 fueron maravillosos para las acciones, pero horribles para el oro.
- En 2008 las acciones cayeron sustancialmente a medida que los consumidores migraban al oro.
Los inversores correctamente diversificados combinan el oro con las acciones y los bonos en una cartera para reducir la volatilidad y el riesgo generales.
El resultado final
El oro debería ser una parte importante de una cartera de inversión diversificada porque su precio aumenta en respuesta a los acontecimientos que hacen que el valor de las inversiones en papel, como las acciones y los bonos, disminuya. Aunque el precio del oro puede ser volátil a corto plazo, siempre ha mantenido su valor a largo plazo. A lo largo de los años, ha servido de cobertura contra la inflación y la erosión de las principales divisas, por lo que es una inversión que merece la pena tener en cuenta.
(Para una lectura relacionada, consulte «¿Ha sido el oro una buena inversión a largo plazo?»)