Bolsa

¿Qué es una bolsa?

Una bolsa es un mercado donde se negocian valores, materias primas, derivados y otros instrumentos financieros. La función principal de una bolsa es garantizar una negociación justa y ordenada y la difusión eficiente de la información sobre los precios de los valores que se negocian en ella. Las bolsas ofrecen a empresas, gobiernos y otros grupos una plataforma desde la que vender valores al público inversor.

Las claves

Explicación de las bolsas

Una bolsa puede ser un lugar físico donde los operadores se reúnen para hacer negocios o una plataforma electrónica. También puede denominarse bolsa de valores o «bourse», dependiendo de la ubicación geográfica. Las bolsas se encuentran en la mayoría de los países del mundo. Entre las más destacadas se encuentran la Bolsa de Nueva York (NYSE), el Nasdaq, la Bolsa de Londres (LSE) y la Bolsa de Tokio (TSE).

Bolsas electrónicas

En la década más reciente, la negociación ha pasado a ser totalmente electrónica. Un sofisticado algoritmo de casación de precios puede garantizar una negociación justa sin necesidad de que todos los miembros estén físicamente presentes en un parqué centralizado.

Este logro tecnológico fue especialmente valioso durante la pandemia del COVID-19, ya que permitió que las operaciones de la Bolsa de Nueva York, y de todas las demás bolsas importantes, fueran dirigidas por personal que trabajaba completamente desde casa durante un tiempo. Las operaciones cotidianas se realizan normalmente a través de múltiples redes de intercambio. Aunque algunas órdenes pueden procesarse en un lugar físico como la NYSE, la gran mayoría de las operaciones se completan a través de medios electrónicos sin tener en cuenta un lugar físico. Este proceso ha dado lugar a un aumento sustancial de los programas de negociación de alta frecuencia y al uso de complejos algoritmos por parte de los operadores en las bolsas.

Requisitos de cotización

Cada bolsa tiene unos requisitos de cotización específicos para cualquier empresa o grupo que desee ofrecer valores para su negociación. Algunas bolsas son más rígidas que otras, pero los requisitos básicos de las bolsas incluyen informes financieros periódicos, informes de ganancias auditados y requisitos de capital mínimo. Por ejemplo, la Bolsa de Nueva York tiene un requisito clave de cotización que estipula que una empresa debe tener un mínimo de 4 millones de dólares en capital social (SE).

Las bolsas proporcionan acceso al capital

Una bolsa de valores se utiliza para obtener capital para las empresas que buscan crecer y ampliar sus operaciones. La primera venta de acciones de una empresa privada al público se denomina oferta pública inicial (OPI). Las empresas que cotizan en bolsa suelen tener un mejor perfil. Tener más visibilidad puede atraer a nuevos clientes, empleados con talento y proveedores deseosos de hacer negocios con un líder destacado del sector.

Las empresas privadas suelen depender de los capitalistas de riesgo para invertir, lo que suele suponer la pérdida de control operativo. Por ejemplo, una empresa de financiación inicial puede exigir que un representante de la empresa de financiación ocupe un puesto destacado en el consejo de administración. Por el contrario, las empresas que cotizan en bolsa tienen más control y autonomía porque los inversores que compran acciones tienen derechos limitados.

Ejemplo de bolsa en el mundo real

La Bolsa de Nueva York es quizás la más conocida de las bolsas de Estados Unidos. Se encuentra en Wall Street, en Manhattan, en Nueva York, y vio su primera negociación en 1792. En el parqué de la NYSE se realizan transacciones bursátiles en un formato de subasta continua de lunes a viernes de 9:30 a.m. a 4 p.m.

Históricamente, los corredores empleados por los miembros de la NYSE facilitaban las operaciones subastando las acciones. El proceso comenzó a automatizarse en la década de 1990 y, en 2007, casi todos los valores estaban disponibles a través de un mercado electrónico. Las únicas excepciones son algunos valores con precios muy elevados.

Hasta 2005, sólo los propietarios de asientos en la bolsa podían negociar directamente en ella. Ahora esos asientos se alquilan por plazos de un año.