El Valor de Mercado del Patrimonio de la empresa, también conocido como Capitalización de Mercado, es el valor monetario total de los fondos propios de la empresa.
Se calcula como el precio actual de las acciones multiplicado por el número de acciones en circulación. Por lo tanto, el MVE cambia continuamente, ya que estos dos valores son bastante volátiles.
Los analistas utilizan principalmente el Valor de Mercado de los Fondos Propios como base para calcular los ratios de rendimiento. Los inversores lo utilizan para evaluar el tamaño de las empresas y diversificar su cartera entre inversiones de diferentes tamaños y niveles de riesgo.
La medida representa el valor total de una empresa a ojos de los inversores. El MVE puede cambiar mucho durante los momentos en los que se hace pública información importante sobre la empresa.
Las empresas más importantes suelen tener valores de mercado más estables, mientras que las más pequeñas pueden experimentar cambios más significativos en la capitalización de mercado debido al número relativamente pequeño de transacciones. Esto hace que las empresas más pequeñas sean un objetivo potencial para la manipulación del mercado.
El Valor de Mercado de los Fondos Propios representa cuánto creen los inversores que vale una empresa en el momento actual.
Cómo calcular el MVE
El Valor de Mercado de los Fondos Propios nos muestra el valor total que una empresa ha recibido de sus inversores. Por lo tanto, cuando calculamos la medida, consideramos todas las acciones, tanto las comunes como las preferentes.
Factores que afectan al valor de mercado de las acciones
Cuando hay más participantes activos en el mercado, éste se vuelve más eficiente. A largo plazo, esto garantiza que el precio de mercado refleje el valor real, lo que acerca el valor de mercado al valor intrínseco del negocio.
Otro factor con un efecto sustancial en el precio de mercado es el grado de disponibilidad de nueva información sobre el negocio.
Los ciclos de mercado, como las recesiones y los auges, también afectan al VEM, ya que tienen un impacto en el comportamiento de los inversores.
Suscríbete a nuestro boletín para obtener una plantilla de análisis de referencia en Excel GRATIS
Cuestiones del cálculo
Cuando realizamos un cálculo y análisis del Valor de Mercado del Patrimonio Neto, debemos tener en cuenta las siguientes cuestiones que pueden surgir.
Por lo general, sólo una pequeña parte de las acciones de una empresa pública se negocian activamente. Esto da lugar a que las operaciones menores puedan tener una influencia significativa en la valoración.
Es un reto determinar el precio de mercado de las acciones de una empresa privada.
En algunos momentos, diferentes industrias podrían ser más atractivas para los inversores. Por lo tanto, el precio de las acciones de una empresa puede sufrir fluctuaciones que no son totalmente representativas del rendimiento del negocio.
Al adquirir una acción de control en una empresa, los inversores deben tener en cuenta la transferencia de control de los anteriores propietarios. El coste del poder es la prima en una operación de adquisición, y es normal que se sitúe al norte del 20%.
Diferencia entre el Valor de Mercado y el Valor Contable de los Fondos Propios
Calculamos el BV de los Fondos Propios a partir de los fondos propios del Balance. Se centra en los activos propios y los pasivos adeudados de la empresa, ya que llegamos a él como una diferencia entre ambos.
El Valor Contable de los Fondos Propios puede ser positivo, negativo o igual a cero. Por otro lado, el Valor de Mercado de los Fondos Propios suele ser mayor que el Valor Contable de los Fondos Propios, ya que el valor de una empresa se aprecia con el tiempo. Tampoco puede ser negativo o igual a cero, ya que lo calculamos como el precio de mercado multiplicado por el número de acciones en circulación.
Por lo tanto, suponemos que el Valor de Mercado de los Fondos Propios también valora parte del crecimiento que esperamos que la empresa logre.
Diferencia entre el MVE y el Valor de la Empresa
El Valor de la Empresa (EV) de una entidad incorpora el Valor de Mercado de los Fondos Propios, junto con la Deuda y menos la Caja. La medida da una idea aproximada del valor de adquisición de una empresa.
Se resta la Deuda, Los intereses no controladores y las acciones preferentes, ya que representan la participación de otros accionistas. Volvemos a añadir el Efectivo y los equivalentes de efectivo, ya que cualquier valor monetario restante es atribuible a los tenedores de capital.
Es esencial entender la distinción entre Valor de la Empresa y MVE. El Valor de la Empresa es el valor total del negocio, que está disponible sólo para los inversores en acciones. Al mismo tiempo, el VE es el valor de la actividad principal de la empresa, que es accesible para todos los accionistas.
También se puede invertir la fórmula anterior para calcular el Valor de la Empresa:
En función de su liquidez y el juicio del analista, también podrían restarse las inversiones a corto y largo plazo.
Otra diferencia significativa entre el Valor de Empresa y el MVE es la tasa de descuento que utilizamos. El cálculo del Valor de Empresa utiliza los flujos de caja libres apalancados (disponibles para los inversores de capital). Utilizamos el Coste de los Fondos Propios como factor de descuento porque la medida sólo contempla lo que queda para los inversores de capital. Por otro lado, el cálculo del VE utiliza flujos de caja libres no apalancados (disponibles para todos los accionistas). Por lo tanto, utilizamos el coste medio ponderado del capital (WACC) al realizar el cálculo del VE porque considera a todos los inversores.
Valor de mercado del capital y perfil de mercado de la empresa
Los analistas utilizan el VE para separar las empresas en tres niveles de capitalización de mercado.
- De 0 a 2.000 millones de dólares – Small Caps;
- De 2 a 10.000 millones de dólares – Mid-caps;
- Por encima de 10.000 millones de dólares – Large Caps.
Cada nivel tiene unas características específicas que pueden ayudar a los inversores a entender mejor el comportamiento de la empresa.
Las Small Caps, por su parte, suelen ser empresas jóvenes en fase de crecimiento de su desarrollo. Estas aportan mayores rendimientos potenciales, que están asociados a un mayor riesgo. Las Large Caps son empresas maduras con menos opciones de crecimiento. Sin embargo, tienden a ser más estables en su comportamiento en el mercado. Y las Mid-caps son un híbrido entre las dos.
Los inversores utilizan los niveles para diversificar sus carteras teniendo acciones de cada categoría de tamaño.
Conclusión
El Valor de Mercado de los Fondos Propios es la evaluación de una empresa por parte del mercado de valores. Esto se debe a que el precio de mercado depende de la confianza de los potenciales accionistas en la empresa. Los inversores no pondrían su capital en una empresa de la que no esperan que crezca con el tiempo.
El VEM es el punto de partida de cualquier análisis de ratios de rendimiento. Los analistas lo utilizan para clasificar a la empresa, y calcular una variedad de métricas como la relación entre el precio y los beneficios, el precio y el valor contable, y el valor de la empresa con respecto al EBITDA. Por lo tanto, es esencial entender correctamente qué es el Valor de Mercado de los Fondos Propios y cómo calcularlo.
Por favor, muestre su apoyo compartiendo el artículo con colegas y amigos.