« Avant qu’il y ait des dollars, des euros, des yens ou des pesos, il y avait l’or. Pendant des milliers d’années, la beauté et la rareté de l’or en ont fait la monnaie de facto du monde. Les pièces d’or ont été frappées pour la première fois en 550 avant notre ère et les monnaies papier modernes ont été soutenues par l' »étalon-or » jusqu’au XXe siècle.
Aujourd’hui, les investisseurs considèrent toujours l’or comme la matière première « refuge » par excellence, quelque chose de tangible qui conserve sa valeur par rapport aux investissements « papier » comme les liquidités, les actions et les obligations. C’est pourquoi vous commencerez à voir des publicités télévisées et des annonces en ligne pour des pièces d’or dès qu’il y aura de la peur et de l’incertitude quant à l’avenir économique. Et lorsque la demande d’or augmente, le prix augmente.
« Chaque fois qu’il y a une incertitude sur le marché causée par l’incertitude géopolitique, vous verrez les prix de l’or remonter », déclare Jim Wyckoff, analyste principal des marchés pour Kitco Metals.
Cela contribue à expliquer pourquoi le prix de l’or a explosé au cours de la première décennie du 21e siècle. À la fin de l’année 2000, alors que la bourse s’envolait et que la bulle Internet n’avait pas encore éclaté, l’or se négociait à seulement 272,65 dollars l’once. Mais à partir de 2001, avec l’économie en récession plus les attentats du 11 septembre, les investisseurs ont commencé à acheter de l’or.
En août 2011, quelques années après le début de la Grande Récession et une décennie après le début de la guerre contre le terrorisme, les investisseurs nerveux ont poussé le prix de l’or à un sommet historique de 1 917 $.90 $ l’once.
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Devriez-vous acheter de l’or en période d’incertitude économique ?
Même si l’or conserve sa valeur sur le long terme, notamment par rapport aux monnaies papier qui sont soumises à l’inflation, l’investissement à court terme dans l’or peut être risqué. Les prix de l’or augmentent et diminuent en fonction de la conjoncture économique mondiale et du sentiment des investisseurs, tout comme les actions ou d’autres investissements.
Il suffit de regarder ce qui s’est passé en février et mars 2020. Alors que les craintes se répandaient au sujet de la pandémie croissante de coronavirus et de ses effets sur l’économie, les investisseurs se sont tournés vers l’or comme valeur refuge, ce qui a fait grimper le prix. Le 4 mars, le prix de l’or a dépassé les 1 700 dollars l’once. Et la logique voulait que tant que le marché boursier continuerait à déraper, davantage de personnes se tourneraient vers l’or, ce qui pousserait le prix encore plus haut.
Mais quelque chose d’inattendu et de bien plus dramatique s’est alors produit. Le fond s’est complètement effondré sur le marché boursier et un marché haussier de dix ans s’est transformé en un ours vicieux, le Dow Jones Industrial Average ayant chuté de plus de 20 % en quelques jours.
Alors que les investisseurs voyaient leurs actions subir d’énormes pertes, ils ont reçu des appels de marge de la part de leurs courtiers pour couvrir toute position à effet de levier. Pour couvrir ces marges, ils avaient besoin de liquidités et rapidement.
« Il y a un vieux dicton dans l’investissement, ‘Quand vous ne pouvez pas vendre ce que vous voulez, vous vendez ce que vous pouvez' », dit Wyckoff. « C’est ce qui s’est passé avec le marché de l’or. Le marché de l’or étant plus liquide, les traders ont pu vendre une partie de l’or qu’ils avaient acheté pour se protéger de la faiblesse des marchés boursiers. »
Du 11 au 16 mars, le prix de l’or a égalé la baisse des marchés boursiers et a chuté de plus de 20 %.
Avec une volatilité extrême sur les marchés financiers et une incertitude paralysante dans l’économie mondiale, c’est un moment difficile pour être un investisseur. Cela dit, Wyckoff s’attend pleinement à ce que l’hémorragie sur le marché de l’or s’arrête et que l’or fasse un rallye.
« Les matières premières sont très cycliques par nature », dit Wyckoff. « Si vous regardez les graphiques à long terme, elles montent et descendent fortement. Cela se répète encore et encore. Je soupçonne que dans les années à venir, ou même cette année, le prix de l’or va atteindre des sommets historiques au-dessus de 2 000 dollars l’once. Ce n’est pas une prédiction audacieuse de ma part, juste un examen du caractère cyclique des marchés des matières premières. »
En effet, le 4 août, le prix de l’or s’était envolé à près de 2 000 dollars l’once troy. Dans l’ensemble, pour 2020, le prix a augmenté de 30 %, selon le Wall Street Journal.
Alors, faut-il acheter de l’or ? » Acheter de l’or en tant que petit pourcentage de son portefeuille d’investissement global est une bonne idée « , déclare Wyckoff.
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Ce qui fait varier le prix de l’or
L’une des raisons pour lesquelles le prix de l’or est si sensible aux fluctuations de la demande est que l’offre d’or est à peu près fixe. L’or est difficile et coûteux à extraire, il n’y en a donc pas vraiment beaucoup en circulation.
Notre meilleure estimation est que seulement 209 483 tonnes (190 040 tonnes métriques) d’or ont été extraites dans toute l’histoire de l’humanité, et ce nombre n’augmente que de 2 755 à 3 306 tonnes (2 500 à 3 000 tonnes métriques) d’or nouvellement extrait par an. Comparez cela à l’acier : En une seule semaine, les États-Unis ont forgé 1,8 million de tonnes (1,6 million de tonnes métriques) d’acier.
Le prix de l’or est fixé par la London Bullion Market Association sur la base des évaluations financières des enchères anonymes qui ont lieu toutes les 45 secondes. Il existe deux prix principaux : le prix spot de l’or et le prix à terme de l’or. Le prix au comptant est le prix actuel de l’or. Vous achetez généralement de l’or à un pourcentage supérieur au prix spot et vous le vendez au prix spot. Le prix au comptant est basé sur l’offre et la demande d’or de la part des investisseurs, des banques, etc. ; les conditions du marché ainsi que la dépréciation éventuelle d’une devise.
Le prix à terme est un contrat pour la livraison d’or à une date future et est basé sur le prix au comptant, l’offre et la demande prévues et le coût du transport physique du métal. Les contrats à terme sur l’or sont considérés comme très risqués (vous pouvez en savoir plus sur la fixation du prix de l’or ici.)
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Comment investir dans l’or
Il existe trois grandes façons d’investir dans l’or, chacune ayant ses avantages et ses inconvénients :
- Pièces ou bijoux en or : L’achat de pièces et de bijoux en or est l’une des façons les moins coûteuses d’investir dans l’or. De plus, cela vous donne un actif tangible à vendre en cas de besoin. Le prix des pièces et des bijoux fluctue non seulement en fonction de l’évolution du cours de l’or, mais aussi de la valeur intrinsèque de l’objet. La pièce est-elle rare ou un objet de collection ? Le bijou est-il à la mode ou a-t-il eu un propriétaire célèbre ? Ces facteurs affecteront le prix de l’article en or au fil du temps.
- Les lingots d’or : Si vous avez de sérieuses liquidités à jeter, vous pouvez acheter des lingots d’or pur valant des dizaines de milliers à des centaines de milliers de dollars chacun, selon le poids. De nombreuses personnes choisissent de payer des frais de stockage pour conserver leurs lingots dans un endroit sûr.
- Fonds négociables en bourse (FNB) : C’est un moyen de négocier de l’or sans le risque et le coût de la détention d’or physique. Wyckoff appelle ces ETF « or papier » car ils sont adossés à de l’or physique mais négociés de la même manière que les actions. L’inconvénient, c’est que les FNB d’or sont des investissements à haut risque et qu’ils ne sont pas destinés aux néophytes ou aux âmes sensibles.
Vous pouvez acheter de l’or en ligne, dans certains magasins et, dans le cas des FNB, auprès d’une société d’investissement.
Parution originale : 23 mars 2020
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