Le plus grand commerce d’options que j’ai jamais vu

Un jour, mon patron et un autre trader se sont battus à coups de poing au milieu de la foule des traders. La bagarre a dégénéré au point que ces deux hommes de 50 ans se roulaient au sol en luttant. L’histoire raconte que mon patron était en difficulté car l’autre homme l’avait plaqué au sol et le frappait au visage à plusieurs reprises. Sortie de nulle part, la greffière de mon patron, une femme ne dépassant pas 1,5 m et 100 lb et dont la voix ne s’élevait jamais plus haut qu’un murmure, a ramassé un écran d’ordinateur et l’a frappé sur la tête de l’adversaire de mon patron.

Aussitôt la journée de négociation terminée, mon patron a traversé la rue et a retiré 10 000 $ en espèces et a remis son tout premier bonus.

Il est clair que le parquet n’est pas fait pour les âmes sensibles. Cependant, pour ceux qui excellent dans le monde rapide du trading, il n’y a pas de meilleur endroit au monde que le CBOE.

Le plus grand trade d’options que j’ai jamais vu

Peu de gens en dehors de mon ancienne entreprise connaissent ce trade – c’est le plus grand trade d’options auquel j’ai jamais assisté.

Certains traders n’arrêtent pas de parler de leur génie et de tout l’argent qu’ils gagnent grâce à leurs grandes compétences en trading. D’autres, comme Pete, un trader qui a travaillé dans mon entreprise, gagnent leur argent discrètement. C’est pourquoi si peu de gens connaissent ce trade.

Pete tradait dans la fosse de trading d’Enron. Pendant des années, Pete a gagné beaucoup d’argent en négociant simplement Enron de manière conservatrice. Cependant, une fois que les fissures ont commencé à se former dans l’histoire d’Enron, Pete a utilisé l’effet de levier des options pour construire une position baissière massive.

Au cas où vous ne vous en souviendriez pas, Enron se négociait jusqu’à 90 l’action en août 2000, et en décembre 2001, la société serait proche de la faillite.

Pete n’a pas fait fortune en vendant à découvert Enron à 90. En fait, il a lentement gagné de l’argent en la négociant de manière conservatrice jusqu’à ce que l’action approche les 35 en septembre 2001. À ce moment-là, les « requins tournaient autour », car de grandes sociétés de négoce telles que Goldman Sachs (GS) et Morgan Stanley (MS) se trouvaient dans la foule des traders de Pete et achetaient autant d’options de vente qu’elles le pouvaient. L’action se négociant à 35, ces traders « intelligents » achetaient des options de vente qui leur permettraient de vendre à découvert l’action à 25 et 20. Les autres membres de la foule de traders de Pete ne pouvaient pas croire à la folie d’acheter ces options de vente, alors ils ont vendu agressivement des options de vente à Goldman et Morgan Stanley.

Pete, de son côté, a tranquillement acheté les mêmes options de vente que Goldman et MS, soupçonnant que l' »argent intelligent » pourrait avoir plus d’informations que le reste d’entre nous. L’action s’est effondrée dans les semaines qui ont suivi, se négociant à environ 10 début novembre 2011.

La plupart des traders à ce stade auraient verrouillé leurs bénéfices, et peut-être même pris une position haussière en pensant qu’il était impossible que l’entreprise fasse faillite. En fait, notre patron a supplié Pete de verrouiller son gros score et de prendre une position longue. Mais Pete a gardé sa position courte, et a continué à acheter agressivement des options de vente à 10 et 5 strike.

Au bout d’un moment, l’action s’est négociée à moins d’un dollar par action et Pete avait réalisé la plus belle opération sur options que j’avais jamais vue.

Pete n’était pas le gars le plus intelligent de la salle des marchés. Il n’était même pas le gars le plus intelligent de ma petite société de trading. Mais c’est l’un des meilleurs traders que j’ai jamais vu pour chevaucher ses gagnants.

S’affronter soi-même

Le trading d’actions et d’options est une grande bataille psychologique avec nous-mêmes. Bien trop souvent, nous vendons les gagnants trop tôt et laissons les perdants courir trop loin. Il suffit de penser à quel point c’est génial de verrouiller un profit et d’obtenir cette gratification instantanée – alors que ce sont les transactions que nous devrions laisser courir le plus loin possible.

Même avec toute mon expérience du trading, je me bats encore contre moi-même. Il n’y a pas longtemps, mes abonnés Cabot Options Trader et moi-même avons eu une grosse transaction gagnante sur les appels Fiat Chrysler (FCAU). Notre position est passée à un gain de 320 % ! L' » argent intelligent  » n’a cessé de mettre des positions d’options haussières… et pourtant, j’ai voulu la vendre lorsque le marché baissait pendant une journée – exactement le contraire de ce que j’aurais dû penser !

Je gagne de plus en plus cette bataille contre moi-même ces jours-ci et j’ai pu conserver cette position pour un gain à trois chiffres.

Alors, la prochaine fois que vous envisagez de vendre une position rentable, demandez-vous ceci : Est-ce que vous la vendez parce que vous voulez la gratification instantanée de verrouiller un profit ? Si c’est le cas, prenez du recul et repensez votre plan de trading… et peut-être même repensez à l’histoire de Pete, et au plus grand trade d’options que j’ai jamais vu.

Quel est le plus grand trade d’options que VOUS ayez jamais vu ? Partagez ci-dessous.