Le premier travail d’acteur de Fairchild a été de servir de doublure à Faye Dunaway lors du tournage du film Bonnie and Clyde (1967), notamment dans les scènes où Bonnie est censée conduire une voiture, car Dunaway ne savait pas conduire un levier de vitesse. Elle a pris son nouveau prénom, Morgan, du film de David Warner Morgan – A Suitable Case for Treatment (1966). Fairchild s’est ensuite installée à New York, où elle a obtenu son premier rôle crédité à l’écran, celui de la maniaque Jennifer Pace dans le feuilleton télévisé Search for Tomorrow, de 1973 à 1977. À partir du milieu des années 1970, elle commence à faire diverses apparitions dans des séries télévisées épisodiques aux heures de grande écoute, telles que Kojak, Happy Days, Police Woman, The Bob Newhart Show, et quelques épisodes de CBS Radio Mystery Theater.
Fairchild incarne Jenna Wade dans le feuilleton Dallas pour un épisode en 1978. La même année, Fairchild tourne dans le téléfilm The Initiation of Sarah et a également un rôle récurrent dans la sitcom Mork & Mindy. En 1980, elle décroche son premier rôle régulier en primetime, celui de Constance Weldon Carlyle dans le feuilleton Flamingo Road. Bien que la série ait connu un début impressionnant, les audiences ont rapidement chuté et elle a été annulée après deux saisons. Fairchild a été nominée pour un Golden Globe Award pour son rôle.
Après l’annulation de Flamingo Road, Fairchild a continué à faire des apparitions en tant qu’invitée dans une variété de séries télévisées épisodiques telles que Hôtel, Simon & Simon, Magnum, P.I. et La croisière s’amuse. Elle a également joué dans le film théâtral La Séduction (1982). En 1984, avec Joan Collins, elle a co-animé l’émission spéciale Blondes vs Brunettes sur ABC-TV, une émission de variétés d’une heure qui se moquait gentiment de la rivalité entre les blondes et les brunes dans la culture populaire. La même année, elle participe à un autre feuilleton en primetime, Paper Dolls, où elle joue le rôle de Racine, propriétaire d’une agence de mannequins. La série est annulée au milieu de sa première saison, mais à ce moment-là, Fairchild est déjà une actrice de télévision reconnue. En 1985, elle rejoint le casting du feuilleton Falcon Crest, jouant l’avocate glamour Jordan Roberts pendant une saison. Elle apparaît également dans la mini-série Nord et Sud (1985), et sa suite (1986).
En 1985, Jon Lovitz, dans l’émission Saturday Night Live, crée le personnage de « Tommy Flanagan, le menteur pathologique » qui s’attribue des réussites farfelues, culminant dans la grande illusion que sa femme était Morgan Fairchild. L’éloignement évident d’une telle possibilité, et son attrait comique grand public, témoignait de la large popularité et de la désirabilité de Fairchild à l’époque.
Fairchild a continué à faire des apparitions dans des films et des séries télévisées tout au long des années 1980, et a obtenu une nomination aux Emmy Awards pour son apparition en tant qu’invitée dans un épisode de Murphy Brown en 1989. Au début des années 1990, elle obtient un rôle récurrent dans Roseanne, celui de Marla, la petite amie bisexuelle de Sandra Bernhard. En 1994, Fairchild est apparue dans une campagne publicitaire inattendue pour le détaillant de vêtements Old Navy, avec Joan Collins et d’autres visages familiers à la télévision. La reprise de son rôle de mégère glamour survoltée a connu un tel succès que la société a créé de nombreuses suites autour de son personnage.
En 1995, Fairchild est revenue dans les feuilletons de jour en incarnant la catty Sydney Chase dans The City. Elle a tenu ce rôle pendant un an, après quoi elle a fait une apparition dans General Hospital. Elle a également fait des apparitions dans la sitcom à succès Friends (dans le rôle de Nora, la mère de Chandler Bing) et a été une guest star récurrente dans la sitcom Cybill dans le rôle d’Andrea, une rivale du personnage de Cybill Shepherd.
Au fil des années, Fairchild est également apparue dans diverses productions théâtrales. Plus récemment, elle a interprété le rôle de Mrs Robinson dans l’adaptation scénique du film The Graduate. Elle a également mené une campagne publicitaire internationale pour le produit de blanchiment des dents Dental White. En 2005, Fairchild est apparue dans l’émission de téléréalité de compétition But Can They Sing ? sur VH1.
En 2006, elle a été distribuée dans un autre de ses rôles de « salope riche » dans la série Fashion House de MyNetworkTV, jouant Sophia Blakely, une rivale du personnage de Bo Derek, Maria Gianni. Elle est également apparue dans la série télévisée Chuck dans le rôle du Dr Honey Woodcomb, la mère du Capitaine Awesome. Elle a fait un autre retour dans les feuilletons en 2009, lorsqu’elle a tenu un rôle invité dans la série de jour The Bold and the Beautiful. Ces dernières années, elle a joué des rôles invités dans Bones, Revenge et Hot in Cleveland.
En plus de son travail d’actrice, Fairchild a longtemps maintenu un rôle fort au sein de la Screen Actors Guild, maintenant SAG-AFTRA. Actuellement, Fairchild est membre du conseil d’administration de la Guilde depuis trois ans et a fait partie de plusieurs comités divers, notamment le comité législatif coprésident, le comité exécutif national, le comité des relations SAG-AFTRA, le comité des contrats publicitaires, le comité des honneurs et des hommages (HATS) et le comité de la gouvernance et des règles de la Guilde.
En 2014, Fairchild a été nommée porte-parole d’un site Web créé pour aider les consommateurs à faire des choix en matière de planification funéraire. À ce titre, elle est apparue dans des publicités télévisées et dans une campagne de publipostage direct.
C’est la raison pour laquelle elle a été nommée porte-parole.