Dos medidas clave: La balanza comercial y la balanza de pagos
Los países y las empresas que comercian entre sí, compran y venden empresas, se prestan dinero e invierten en bienes inmuebles en todo el mundo necesitan tener una forma de evaluar el impacto de estas transacciones en la economía. Necesitan tomar decisiones sobre las políticas comerciales, las regulaciones y los acuerdos comerciales, y hasta que no puedan obtener una instantánea de lo que el comercio mundial está haciendo para perjudicar o ayudar a su economía, no pueden tomar estas decisiones. Es muy parecido a sus propias finanzas, sólo que a una escala mucho mayor. ¿A final de mes has gastado más de lo que has ganado? ¿Tienes un gran saldo positivo en tu cuenta bancaria como resultado de haber recibido un cheque de ayuda financiera? ¿Has tenido que pedir dinero prestado a tus padres para comprar libros o ropa? Hasta que no examines realmente de dónde viene tu dinero y hagas un balance de tu chequera, es difícil hacer planes financieros a largo plazo como, por ejemplo, decidir si comprar o no un coche nuevo o una casa. Esto es muy similar a lo que hacen los países cuando miden el impacto del comercio en su economía.
En esta sección veremos dos mediciones clave del comercio: la balanza comercial y la balanza de pagos.
Balanza comercial
Una de las formas en que un país mide el comercio global es calculando su balanza comercial. La balanza comercial es la diferencia entre el valor de las importaciones y el de las exportaciones de un país, de la siguiente manera:
valor de las exportaciones – valor de las importaciones = balanza comercial
NOTA: Es importante utilizar esta fórmula tal y como se presenta, sin alterar la secuencia de valores.
El cálculo de la balanza comercial arroja uno de dos resultados: un déficit comercial o un superávit comercial. Un déficit comercial se produce cuando una nación importa más de lo que exporta. Desde 1976, Estados Unidos ha registrado sistemáticamente déficits comerciales debido a las elevadas importaciones de petróleo y productos de consumo. En los últimos años, los mayores déficits comerciales se registraron con China, Japón, Alemania y México. Esto no debería sorprenderte si vacías tu mochila y cuentas todos los artículos que no se fabrican en Estados Unidos. En cambio, un superávit comercial se produce cuando una nación exporta más de lo que importa. Aunque Estados Unidos ha tenido un déficit comercial global desde 1976, no significa que importamos más de todos los países de lo que exportamos. Al contrario, Estados Unidos registra superávits comerciales con Hong Kong, los Países Bajos, los Emiratos Árabes Unidos y Australia. Como la balanza comercial se calcula utilizando TODAS las importaciones y exportaciones, es posible que Estados Unidos tenga un superávit con algunas naciones y un déficit con otras. Al igual que con su chequera, la balanza refleja la diferencia entre el total de las exportaciones («depósitos») y el total de las importaciones («retiradas»).
Veamos la balanza comercial de «Candyland».»
Candyland se encuentra en una región que carece de fosfato como recurso natural. Sin embargo, tiene abundancia de caña de azúcar. Como resultado de sus ventajas comparativas, Candyland importa fosfato de la Isla de Navidad (es un lugar real en Australia – ¡búsquelo!) para fertilizar la caña de azúcar que cultiva, y utiliza la caña de azúcar para fabricar caramelos de agua salada, que exporta a la Isla de Navidad. La siguiente tabla muestra las importaciones y exportaciones de Candyland con la Isla de Navidad en 2014.
| Exportaciones (caramelo) | ||
| 2014 | 45$,000,000 | 75,000,000$ |
Usando estas cifras, podemos calcular fácilmente la balanza comercial de Candyland en 2014: 75.000.000 de dólares (exportaciones) – 45.000.000 de dólares (importaciones) = 30.000.000 de dólares. Esto significa que Candyland tuvo un superávit comercial de 30.000.00 dólares con la Isla de Navidad, ya que las exportaciones superaron a las importaciones. También podemos decir que Candyland era un «exportador neto», lo que significa que exportaba más de lo que importaba.
Sin embargo, el panorama cambió en 2015 cuando el gobierno australiano cerró la mina de fosfato de la Isla de Navidad. Candyland tuvo que importar fosfato de Marruecos, en su lugar, y no pudo obtener los mismos precios favorables que antes. En consecuencia, los cultivadores de caña de azúcar pagaron más por el fertilizante, el precio de la caña de azúcar subió y Candyland tuvo que subir el precio de sus caramelos de agua salada. Lamentablemente, los marroquíes no son muy aficionados a los caramelos de agua salada, por lo que las exportaciones disminuyeron. La siguiente tabla muestra las importaciones y exportaciones de Candyland con Marruecos en 2015.
| Exportaciones (caramelos) | ||
| 2015 | 65$,000,000 | 55,000,000$ |
Podemos utilizar las cifras para calcular la balanza comercial de Candyland: 55.000.000 $ (exportaciones) – 65.000.000 $ (importaciones) = -10.000.000 $. El número negativo indica un déficit comercial de 10.000 dólares, lo que demuestra que Candyland ha importado más de Marruecos de lo que ha exportado. Diríamos que Candyland se convirtió en un «importador neto» -importando más de lo que exportaba.
Obviamente este es un ejemplo simple. El negocio global de un país no se reduce al comercio de fosfato y caramelos o de teléfonos móviles y vaqueros. Incluye todo tipo de transacciones financieras: bienes y servicios importados y exportados, inversiones extranjeras, préstamos, transferencias, etc. El seguimiento de todos estos pagos proporciona otra forma de medir el tamaño del comercio internacional de un país: la balanza de pagos.
Balanza de pagos
La balanza de pagos es la diferencia entre el flujo total de dinero que entra en un país y el flujo total de dinero que sale de él durante un periodo de tiempo. Aunque está relacionada con la balanza comercial, la balanza de pagos es el registro de todas las transacciones económicas entre los individuos, las empresas y el gobierno y el resto del mundo en un período determinado. Así, la balanza de pagos incluye todas las transacciones externas de un país, incluidos los pagos por las exportaciones e importaciones de bienes y servicios del país, las inversiones extranjeras, los préstamos y la ayuda exterior, el capital financiero y las transferencias financieras.
- Por ejemplo, si una empresa estadounidense compra un terreno o una fábrica en otro país, esa inversión se incluye en la balanza de pagos de Estados Unidos como una salida. Del mismo modo, si una empresa estadounidense se vende a una empresa extranjera, se incluye en la balanza de pagos. Recientemente, Didi Chuxing, el servicio chino de transporte por carretera, compró la filial de Uber en China en una operación valorada en 35.000 millones de dólares. Esta venta creará una entrada de efectivo en Estados Unidos, pero a largo plazo disminuirá los ingresos que fluyen desde China a través de Uber.
- Si una nación recibe ayuda extranjera o pide prestado dinero a otro país, esta cantidad también se refleja en su balanza de pagos como una entrada de efectivo. Por ejemplo, el rescate que Grecia recibió de la eurozona y el FMI en 2010 para ayudar a estabilizar su maltrecha economía afectó a la balanza de pagos de todas las naciones implicadas. Grecia registró el préstamo de 110.000 millones de euros como una entrada en su balanza de pagos, mientras que los miembros de la eurozona lo registraron como una salida en su balanza de pagos.
La balanza de pagos de un país se calcula de la siguiente manera:
El total de dinero que entra en un país (entradas) – el total de dinero que sale (salidas) = balanza de pagos
NOTA: Es importante utilizar esta fórmula tal y como se presenta, sin alterar la secuencia de valores.
Examinemos la balanza de pagos de Candyland en 2015. La siguiente tabla muestra todas sus transacciones exteriores durante el año.
Cuando calculamos la balanza comercial de Candyland en 2015, no tuvimos en cuenta las dos transacciones siguientes:
- Candyland recibió ayuda exterior en forma de préstamo del gobierno de Hooperlandia por valor de 25.000.000 de dólares. Esta entrada de fondos afectará a la balanza de pagos de Candyland.
- Candyland invirtió en una fábrica en Wandaland y compró la fábrica al gobierno por 30.000.000 dólares. Esta salida de fondos afectará a la balanza de pagos de Candyland.
Cuando calculamos la balanza de pagos de 2015 de Candyland, tomando las entradas (ingresos por exportaciones y ayuda exterior) y restando las salidas (pagos por importaciones y compra de activos exteriores), el saldo es negativo, como se muestra a continuación:
(55.000.000 de dólares + 25.000.000 de dólares) (entrada total) – (65.000.000 + 30.000.000 de dólares) (salida total) = -15.000.000 de dólares
¿Qué efecto tendrá esto en Candyland? Bueno, cuando la líder de Candyland sea informada por su consejo de asesores económicos internacionales, le informarán de que el país tiene actualmente una «balanza de pagos desfavorable.» Es decir, que entra menos dinero en el país del que sale. Si, por el contrario, la balanza de pagos fuera un número positivo (las entradas superan a las salidas), Candyland podría decir que tiene una «balanza de pagos favorable»
En este punto es tentador hacer juicios sobre estos diferentes tipos de mediciones comerciales y concluir que los superávits comerciales y la balanza de pagos favorable son siempre indicadores de una economía fuerte, pero, por desgracia, no es tan sencillo. La balanza comercial y la balanza de pagos son puntos de partida, del mismo modo que la calificación crediticia de una persona puede ser un punto de partida para solicitar un préstamo. La forma en que los dirigentes del país, los demás países y el mundo interpretan y consideran las cifras depende de muchos factores, como el grado de desarrollo económico del país, los factores que contribuyen a la balanza comercial o de pagos, la salud de la economía mundial en general, lo que hace el país con sus importaciones, etc. Como puede adivinar, la evaluación de estos factores puede ser intensamente política. Aprenderá más sobre estas consideraciones más adelante en este módulo, cuando hablemos de cómo las naciones intentan restringir o controlar el comercio.