“Prima che ci fossero dollari, euro, yen o pesos, c’era l’oro. Per migliaia di anni, la bellezza e la scarsità dell’oro ne hanno fatto la valuta de facto del mondo. Le monete d’oro sono state coniate per la prima volta nel 550 a.C. e le moderne valute cartacee sono state sostenute dal “gold standard” fino al 20° secolo.
Oggi, gli investitori vedono ancora l’oro come il bene rifugio per eccellenza, qualcosa di tangibile che mantiene il suo valore rispetto agli investimenti “cartacei” come contanti, azioni e obbligazioni. Ecco perché si cominciano a vedere spot televisivi e annunci online di monete d’oro ogni volta che c’è paura e incertezza sul futuro economico. E quando la domanda di oro aumenta, il prezzo sale.
“Ogni volta che c’è incertezza di mercato causata dall’incertezza geopolitica, vedrai i prezzi dell’oro rally”, dice Jim Wyckoff, analista senior dei mercati per Kitco Metals.
Questo aiuta a spiegare perché il prezzo dell’oro è salito alle stelle nella prima decade del 21° secolo. Alla fine del 2000, quando il mercato azionario era alle stelle e la bolla dot-com doveva ancora scoppiare, l’oro era scambiato a soli 272,65 dollari l’oncia. Ma a partire dal 2001, con l’economia in recessione e gli attentati dell’11 settembre, gli investitori hanno iniziato a comprare oro.
Nell’agosto 2011, a pochi anni dalla Grande Recessione e a un decennio dalla Guerra al Terrore, gli investitori nervosi hanno spinto il prezzo dell’oro a un massimo storico di 1.917 dollari.90 dollari l’oncia.
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Si dovrebbe comprare oro in tempi di incertezza economica?
Anche se l’oro mantiene il suo valore a lungo termine, soprattutto rispetto alle valute di carta che sono soggette a inflazione, gli investimenti a breve termine in oro possono essere rischiosi. I prezzi dell’oro salgono e scendono a seconda delle condizioni economiche globali e del sentimento degli investitori, proprio come le azioni o altri investimenti.
Basta guardare cosa è successo nel febbraio e marzo 2020. Quando si sono diffusi i timori per la crescente pandemia di coronavirus e il suo effetto sull’economia, gli investitori si sono rivolti all’oro come un rifugio sicuro, il che ha fatto salire il prezzo. Il 4 marzo, il prezzo dell’oro ha superato i 1.700 dollari per oncia. E la logica diceva che finché il mercato azionario continuava a scivolare, più persone si sarebbero rivolte all’oro, spingendo il prezzo ancora più in alto.
Ma poi è successo qualcosa di inaspettato e molto più drammatico. Il fondo è caduto completamente dal mercato azionario e un mercato toro decennale si è trasformato in un orso feroce, con il Dow Jones Industrial Average che è crollato di oltre il 20% nel giro di pochi giorni.
Quando gli investitori hanno visto le loro azioni subire enormi perdite, hanno ricevuto chiamate di margine dai loro broker per coprire qualsiasi posizione a leva. Per coprire quei margini, avevano bisogno di contanti e velocemente.
“C’è un vecchio detto negli investimenti, ‘Quando non puoi vendere quello che vuoi, vendi quello che puoi'”, dice Wyckoff. “Questo è quello che è successo con il mercato dell’oro. Il mercato dell’oro è più liquido, quindi i commercianti sono stati in grado di vendere parte dell’oro che hanno acquistato come copertura contro la debolezza del mercato azionario.”
Dall’11 al 16 marzo, il prezzo dell’oro ha seguito la caduta del mercato azionario ed è sceso di oltre il 20%.
Con l’estrema volatilità nei mercati finanziari e l’incertezza paralizzante nell’economia globale, è un momento difficile per essere un investitore. Detto questo, Wyckoff si aspetta pienamente che l’emorragia nel mercato dell’oro si fermi e che l’oro faccia un rally.
“Le materie prime sono altamente cicliche in natura”, dice Wyckoff. “Se si guardano i grafici a lungo termine, salgono e scendono bruscamente. Questo si ripete di volta in volta. Sospetto che nei prossimi anni, o anche quest’anno, i prezzi dell’oro raggiungeranno i massimi storici sopra i 2.000 dollari l’oncia. Non è una previsione audace da parte mia, ma solo un esame della ciclicità dei mercati delle materie prime”.”
Infatti, il 4 agosto, il prezzo dell’oro era salito a quasi 2.000 dollari per oncia troy. Complessivamente, per il 2020, il prezzo è salito del 30%, secondo il Wall Street Journal.
Quindi, si dovrebbe comprare oro? “Comprare oro in una piccola percentuale del proprio portafoglio di investimenti complessivo è una buona idea”, dice Wyckoff.
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Cosa guida i prezzi dell’oro
Una delle ragioni per cui i prezzi dell’oro sono così sensibili alle fluttuazioni della domanda è che l’offerta di oro è praticamente fissa. L’oro è difficile e costoso da estrarre, quindi non ce n’è molto in circolazione.
La nostra stima migliore è che solo 209.483 tonnellate (190.040 tonnellate metriche) di oro sono state estratte in tutta la storia dell’uomo, e questo numero aumenta solo tra le 2.755 e le 3.306 tonnellate (2.500 e 3.000 tonnellate metriche) di oro appena estratto ogni anno. Confrontatelo con l’acciaio: In una sola settimana, gli Stati Uniti hanno forgiato 1,8 milioni di tonnellate (1,6 milioni di tonnellate metriche) di acciaio.
Il prezzo dell’oro è fissato dalla London Bullion Market Association sulla base di valutazioni finanziarie di aste anonime che si svolgono ogni 45 secondi. Ci sono due prezzi principali: il prezzo spot dell’oro e il prezzo dei futures dell’oro. Il prezzo spot è il prezzo attuale dell’oro. Generalmente si compra l’oro ad una percentuale superiore al prezzo spot e lo si vende al prezzo spot. Il prezzo spot si basa sulla domanda e l’offerta di oro da parte di investitori, banche, ecc.; le condizioni di mercato e il fatto che una valuta si stia deprezzando.
Il prezzo dei futures è un contratto per la consegna dell’oro in una data futura e si basa sul prezzo spot, sulla domanda e l’offerta previste e sul costo del trasporto fisico del metallo. I futures sull’oro sono considerati altamente rischiosi (puoi leggere di più sulla determinazione del prezzo dell’oro qui.)
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Come investire in oro
Ci sono tre modi principali per investire in oro, ognuno con i suoi pro e contro:
- Monete d’oro o gioielli: Comprare monete d’oro e gioielli è uno dei modi meno costosi per investire in oro. Inoltre, questo ti dà un bene tangibile da vendere quando serve. Il prezzo delle monete e dei gioielli fluttuerà non solo con il cambiamento del prezzo dell’oro, ma con il valore intrinseco dell’oggetto. La moneta è rara o da collezione? Il gioiello è alla moda o ha avuto un proprietario famoso? Questi fattori influenzeranno il prezzo dell’oggetto d’oro nel tempo.
- Toro d’oro: Se hai soldi seri da buttare, puoi comprare lingotti d’oro puro che valgono da decine di migliaia a centinaia di migliaia di dollari ciascuno, a seconda del peso. Molte persone scelgono di pagare una tassa di deposito per tenere i loro lingotti in un luogo sicuro.
- Exchange Traded Funds (ETFs): Questo è un modo per commerciare in oro senza il rischio e il costo di detenere oro fisico. Wyckoff chiama questi ETF “oro di carta” in quanto sono sostenuti dall’oro fisico ma scambiati allo stesso modo delle azioni. L’aspetto negativo è che gli ETF sull’oro sono investimenti ad alto rischio e non sono per i principianti o i deboli di cuore.
È possibile acquistare oro online, in alcuni negozi e, nel caso degli ETF, da una società di investimento.
Originariamente pubblicato: Mar 23, 2020
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