Il primo lavoro di recitazione della Fairchild fu come sosia di Faye Dunaway durante le riprese del film Bonnie e Clyde (1967), in particolare nelle scene in cui Bonnie doveva guidare una macchina, perché la Dunaway non sapeva guidare con il cambio manuale. Prese il suo nuovo nome di battesimo, Morgan, dal film di David Warner Morgan – Un caso adatto al trattamento (1966). La Fairchild si trasferì poi a New York City, dove si assicurò il suo primo ruolo accreditato sullo schermo come la maniaca Jennifer Pace nella soap opera diurna Search for Tomorrow dal 1973 al 1977. Dalla metà degli anni settanta, ha iniziato a fare varie apparizioni in serie televisive a episodi in prima serata come Kojak, Happy Days, Police Woman, The Bob Newhart Show, e alcuni episodi di CBS Radio Mystery Theater.
Fairchild ha interpretato Jenna Wade nella soap opera Dallas per un episodio nel 1978. Lo stesso anno, la Fairchild girò il film televisivo The Initiation of Sarah ed ebbe anche un ruolo ricorrente nella sitcom Mork & Mindy. Nel 1980, ha ottenuto il suo primo ruolo regolare in prima serata come Constance Weldon Carlyle nella soap opera Flamingo Road. Anche se la serie ebbe un inizio impressionante, gli ascolti calarono presto e fu cancellata dopo due stagioni. La Fairchild fu nominata per un Golden Globe Award per il suo ruolo.
Dopo la cancellazione di Flamingo Road, la Fairchild continuò a fare apparizioni come ospite in una varietà di serie televisive a episodi come Hotel, Simon & Simon, Magnum, P.I. e The Love Boat. Ha anche recitato nel film teatrale The Seduction (1982). Nel 1984, insieme a Joan Collins, ha co-condotto lo speciale della ABC-TV Blondes vs. Brunettes, uno spettacolo di varietà di un’ora che ha delicatamente preso in giro la rivalità della cultura popolare tra bionde e brune. In quello stesso anno, ha anche co-protagonista di un’altra soap opera in prima serata Paper Dolls interpretando il proprietario dell’agenzia di modelle Racine. La serie è stata cancellata a metà della sua prima stagione, ma da questo momento, Fairchild è stato stabilito come attrice televisiva. Nel 1985, si è unita al cast della soap opera Falcon Crest, interpretando l’affascinante avvocato Jordan Roberts per una stagione. Apparve anche nella miniserie North and South (1985), e nel suo seguito (1986).
Nel 1985, Jon Lovitz al Saturday Night Live creò il personaggio di “Tommy Flanagan, The Pathological Liar” che rivendicava per se stesso risultati stravaganti, culminando nella grande illusione che sua moglie fosse Morgan Fairchild. L’ovvia lontananza di una tale possibilità, e il suo fascino comico mainstream, fu testimonianza dell’ampia popolarità e desiderabilità della Fairchild all’epoca.
Fairchild continuò a fare apparizioni in film e serie televisive per tutti gli anni ’80, e ottenne una nomination agli Emmy Award per la sua apparizione come ospite in un episodio del 1989 di Murphy Brown. Nei primi anni 1990, è stata lanciata in un ruolo ricorrente in Roseanne, come fidanzata bisessuale di Sandra Bernhard Marla. Nel 1994, Fairchild apparve in una campagna pubblicitaria inaspettatamente campy per il rivenditore di abbigliamento Old Navy, con Joan Collins e altri volti già familiari in televisione. Il suo nuovo ruolo di volpe glamour sopra le righe ebbe un tale successo che l’azienda creò numerosi sequel intorno al suo personaggio.
Nel 1995, la Fairchild tornò alle soap opera diurne nel ruolo dell’impertinente Sydney Chase in The City. Ha interpretato il ruolo per un anno, dopo di che ha continuato ad apparire in General Hospital. Ha anche fatto delle apparizioni nella sitcom di successo Friends (come madre di Chandler Bing, Nora) ed è stata una guest star ricorrente nella sitcom Cybill come Andrea, una rivale del personaggio di Cybill Shepherd.
Nel corso degli anni, Fairchild è anche apparsa in varie produzioni teatrali. Più recentemente, ha recitato nel ruolo di Mrs. Robinson nell’adattamento teatrale del film Il laureato. Ha anche condotto una campagna pubblicitaria internazionale per il prodotto di sbiancamento dei denti Dental White. Nel 2005, la Fairchild è apparsa nel reality show di competizione But Can They Sing? su VH1.
Nel 2006, è stata scritturata in un altro dei suoi ruoli da “ricca stronza” nella serie MyNetworkTV Fashion House, interpretando Sophia Blakely, una rivale del personaggio di Bo Derek, Maria Gianni. È apparsa anche nella serie televisiva Chuck nel ruolo della dottoressa Honey Woodcomb, la madre di Captain Awesome. Ha fatto un altro ritorno alle soap opera nel 2009 quando ha avuto un ruolo da ospite nella serie diurna The Bold and the Beautiful. Negli ultimi anni, è stata guest-star in Bones, Revenge e Hot in Cleveland.
Oltre al suo lavoro come attrice, la Fairchild ha mantenuto a lungo un forte ruolo all’interno della Screen Actors Guild, ora SAG-AFTRA. Attualmente, la Fairchild è un membro triennale del consiglio della Gilda e ha servito in diversi comitati, tra cui il comitato legislativo co-presidente, il comitato esecutivo nazionale, il comitato per le relazioni SAG-AFTRA, il comitato per i contratti commerciali, il comitato per gli onori e i tributi (HATS) e il comitato per la governance e le regole della Gilda.
Nel 2014, la Fairchild è stata nominata portavoce di un sito web creato per aiutare i consumatori a fare scelte di prepianificazione funeraria. In tale veste, è apparsa in spot televisivi e in una campagna di direct mail.