Scambio

Cos’è uno scambio?

Una borsa è un mercato dove vengono scambiati titoli, materie prime, derivati e altri strumenti finanziari. La funzione principale di una borsa è quella di assicurare una negoziazione equa e ordinata e la diffusione efficiente delle informazioni sui prezzi per qualsiasi titolo negoziato su quella borsa. Le borse danno alle aziende, ai governi e ad altri gruppi una piattaforma da cui vendere titoli al pubblico degli investitori.

Cambi spiegati

Uno scambio può essere un luogo fisico dove gli operatori si incontrano per condurre affari o una piattaforma elettronica. Si può anche parlare di borsa valori o di “bourse”, a seconda della posizione geografica. Le borse si trovano nella maggior parte dei paesi del mondo. Le borse più importanti includono il New York Stock Exchange (NYSE), il Nasdaq, il London Stock Exchange (LSE) e il Tokyo Stock Exchange (TSE).

Borse elettroniche

Nel decennio più recente, il trading è passato a borse completamente elettroniche. Sofisticati algoritmi di corrispondenza dei prezzi possono garantire un trading equo senza richiedere che tutti i membri siano fisicamente presenti in un trading floor centralizzato.

Questa conquista tecnologica è stata particolarmente preziosa durante la pandemia di COVID-19, poiché ha permesso che le operazioni del NYSE, e di tutte le altre principali borse, fossero gestite da personale che per un certo periodo ha lavorato interamente da casa. Le operazioni quotidiane sono normalmente eseguite su più reti di scambio. Anche se alcuni ordini possono essere processati in un luogo fisico come il NYSE, la grande maggioranza delle transazioni sono completate attraverso mezzi elettronici senza considerare un luogo fisico. Questo processo ha portato a un aumento sostanziale dei programmi di trading ad alta frequenza e all’uso di algoritmi complessi da parte dei trader delle borse.

Requisiti per la quotazione

Ogni borsa ha requisiti specifici per la quotazione per qualsiasi società o gruppo che desideri offrire titoli per il trading. Alcune borse sono più rigide di altre, ma i requisiti di base per le borse includono rapporti finanziari regolari, rapporti sugli utili verificati e requisiti minimi di capitale. Per esempio, il NYSE ha un requisito chiave per la quotazione che stabilisce che una società deve avere un minimo di 4 milioni di dollari di capitale azionario (SE).

Le borse forniscono accesso al capitale

Una borsa valori è usata per raccogliere capitale per le società che cercano di crescere ed espandere le loro operazioni. La prima vendita di azioni da parte di un’azienda privata al pubblico viene chiamata offerta pubblica iniziale (IPO). Le aziende quotate in borsa hanno in genere un profilo migliore. Avere più visibilità può attrarre nuovi clienti, dipendenti di talento e fornitori che sono desiderosi di fare affari con un importante leader del settore.

Le aziende private spesso si affidano ai venture capitalist per gli investimenti, e questo di solito comporta la perdita del controllo operativo. Per esempio, una società di finanziamento può richiedere che un rappresentante della società di finanziamento occupi una posizione di rilievo nel consiglio di amministrazione. In alternativa, le società quotate in borsa hanno più controllo e autonomia perché gli investitori che acquistano azioni hanno diritti limitati.

Esempio del mondo reale di una borsa

La Borsa di New York è forse la più nota delle borse negli Stati Uniti. Si trova a Wall Street a Manhattan a New York, e ha visto il suo primo scambio nel 1792. Il pavimento del NYSE vede le transazioni azionarie svolgersi in un formato di asta continua dal lunedì al venerdì dalle 9:30 alle 16:00.

Storicamente, i broker impiegati dai membri del NYSE facilitavano gli scambi mettendo all’asta le azioni. Il processo ha iniziato a diventare automatizzato negli anni ’90, e nel 2007 quasi tutti i titoli sono diventati disponibili tramite un mercato elettronico. Le uniche eccezioni sono alcuni titoli con prezzi molto alti.

Fino al 2005, solo i proprietari di posti in borsa potevano commerciare direttamente in borsa. Questi posti sono ora affittati per un anno.