La storia di AT&T va di pari passo con l’ascesa della comunicazione di massa negli Stati Uniti. Dalle sue fondamenta nell’invenzione del telefono alle sue pratiche monopolistiche per gran parte del XX secolo, fino al suo posto odierno come uno degli attori più importanti nelle telecomunicazioni del mondo, l’azienda si è evoluta insieme all’evoluzione dell’America moderna.
Come è stata fondata AT&T?
AT&T (T) – Get Report iniziò come “Bell Telephone Company” dopo che Alexander Graham Bell inventò il telefono nel 1876. Un anno dopo, Bell formò la Bell Telephone Co. con i suoi soci. Negli anni successivi, l’azienda era la National Bell Telephone Co, prima di cambiare ancora una volta il suo nome in American Bell Telephone Co. Nel 1882, American Bell era cresciuta abbastanza per acquisire una partecipazione di controllo in Western Electric, un asset di Western Union (WU) – Get Report all’epoca.
Timeline
Nel 1885, la American Telephone and Telegraph Co. fu incorporata dalla American Bell. È qui che vediamo per la prima volta il nome “AT&T” entrare in gioco. La filiale fu usata per costruire la rete telefonica che iniziò a New York.
La compagnia procedette a crescere immensamente prima di incappare nel suo primo attacco antitrust nel 1913. Conosciuto come l’Impegno Kingsbury, l’azienda raggiunse un accordo con il Dipartimento di Giustizia cedendo la Western Union, concedendo anche ad altre compagnie telefoniche la possibilità di accedere alla rete di AT&T. L’accordo comportava anche che AT&T avrebbe richiesto l’approvazione del governo prima di acquistare i concorrenti. A causa delle sue dimensioni e del controllo della rete telefonica, si potrebbe sostenere che questo accordo ha contribuito a rafforzare AT&T come monopolio.
L’azienda fu nuovamente perseguita dal governo nel 1949 perché possedeva l’unico fornitore di telefoni che poteva funzionare con la loro rete. L’azienda si chiamava Western Electric e affittava i telefoni ai clienti. Ancora una volta, fu raggiunto un accordo in cui AT&T rinunciò al suo controllo della Western Electric.
Negli anni 80 la compagnia telefonica non poteva più trattenere il governo. Una causa del Dipartimento di Giustizia, iniziata nel 1974, si concluse nel 1982 con lo smantellamento degli affari della compagnia. Alla fine, AT&T sarebbe diventata sette compagnie diverse. L’azienda riuscì a mantenere il suo business a lunga distanza, e il monopolio si sciolse nel 1984.
Continua la controversia
L’ultima controversia di AT&T è sempre stata la sua scala strutturale nel mercato. L’azienda ha apparentemente sempre progredito bene nel guadagnare quote di mercato. Passiamo ad anni più recenti, e l’ironia prende davvero il sopravvento sulla storia. Dopo aver lottato per anni, un ex pezzo del monopolio, SBC Communications (forse la ricorderete come Southwestern Bell), ha acquisito AT&T nel 2005 per 16 miliardi di dollari. Adottando il nome più antico, AT&T era ancora una volta sulla mappa come uno dei top dog.
Da allora, il focus del business è stato diverso. L’avvento di internet e dei telefoni cellulari ha cambiato il gioco per sempre. Abbiamo visto la nuova AT&T fare molteplici acquisizioni negli ultimi dieci anni e mezzo, tra cui Cingular Wireless, BellSouth, Cricket, e infine DirecTV. Il merito di quest’ultima acquisizione è stato messo in discussione. Ora, con segmenti di business nella telefonia tradizionale, nel wireless e nella televisione, AT&T è una potenza nell’era moderna dei media.
Mosse recenti e performance azionaria
In molti modi, AT&T è apparentemente tornata alla stessa tendenza di acquisizioni e controllo del mercato che le ha procurato tante critiche in passato. Nel 2011 l’azienda è stata bloccata dall’acquisto di T-Mobile (TMUS) – Get Report. Grande dolore è stato suscitato anche per la sua acquisizione di successo di Time Warner per 85 miliardi di dollari. Con l’affare, l’azienda ha ottenuto il controllo di una massiccia serie di beni mediatici. Questi includono CNN, HBO, tutti i beni della Warner Bros. e molti altri. L’accordo è stato combattuto con le unghie e con i denti dal Dipartimento di Giustizia.
Alcuni anni dopo, abbiamo visto l’acquisizione di DirecTV per 49 miliardi di dollari. L’accordo è stato un po’ debole, dato che il fornitore di TV satellitare ha lottato per far crescere la sua base di abbonati in un panorama mediatico in continua evoluzione. Come l’azienda gestirà questo difficile mercato resta da vedere.
Questi accordi hanno creato molte passività per AT&T, ora con 173,5 miliardi di dollari di debito a lungo termine sul bilancio. Indipendentemente da questi debiti, AT&T mantiene un eccellente dividend yield del 5,43%. La fregatura negli ultimi anni è stata un prezzo delle azioni che ha sottoperformato il mercato più ampio; guadagnando solo il 12% negli ultimi cinque anni. Tuttavia, è difficile uscire da un’azienda che si è posizionata per un posto all’interno dello streaming. La performance futura sarà probabilmente basata su come l’azienda rielabora DirectTV, e se può usare HBO come piattaforma per lasciare un segno nella guerra dello streaming.