The Greatest Options Trade I Ever Saw

Options Trading Is Not for the Faint of Heart. Il più grande commercio di opzioni che ho visto è avvenuto nell’ombra.

Come trader di opzioni sul Chicago Board of Options Exchange (CBOE) per oltre 10 anni, ho assistito e sentito molte storie di trading incredibili. C’erano storie di trader che rischiavano troppo e perdevano tutto, e trader che si ritiravano all’età di 25 anni dopo aver fatto fortuna grazie all’abilità o alla fortuna. Ma il più grande scambio di opzioni che abbia mai visto è avvenuto durante il crollo del mercato del 1987.

La leggenda dice che un trader pensava di aver comprato una put sul S&P 500 (il diritto di shortare il S&P 500), solo per scoprire molte ore dopo che ne aveva comprate 1.000. Questo errore fortunato gli fruttò ben oltre 10 milioni di dollari!

Un’altra grande storia è venuta dalla mia vecchia società di trading. Il mio ex capo, un veterano del trading di quasi 30 anni e più volte milionario, era il più tirchio che avessi mai incontrato – infatti, non aveva mai dato un aumento a un impiegato o a uno stagista da quando esisteva l’azienda.

Un giorno, il mio capo e un altro trader hanno fatto a pugni in mezzo alla folla del trading. La rissa è degenerata al punto che questi due uomini di 50 anni si stavano rotolando a terra facendo la lotta. La storia dice che il mio capo era nei guai perché l’altro uomo lo aveva bloccato a terra e gli stava dando ripetutamente dei pugni in faccia. Dal nulla, l’impiegato del mio capo, una donna non più grande di 5’2″ e 100 libbre e la cui voce non si alzava mai più di un sussurro, prese un monitor di computer e lo colpì sulla testa dell’avversario del mio capo.

Non appena la giornata di trading finì, il mio capo attraversò la strada e ritirò 10.000 dollari in contanti e distribuì il suo primo bonus in assoluto.

E’ chiaro che il trading floor non è per i deboli di cuore. Tuttavia, per coloro che eccellono nel mondo frenetico del trading, non c’è posto migliore al mondo del CBOE.

The Greatest Options Trade I Ever Saw

Non molte persone al di fuori della mia vecchia azienda sanno di questo trade – è il più grande trade di opzioni a cui abbia mai assistito.

Alcuni trader non smettono di parlare della loro brillantezza e di tutti i soldi che fanno grazie alle loro grandi capacità di trading. Altri, come Pete, un trader che ha lavorato nella mia azienda, fanno i loro soldi in silenzio. Ecco perché così pochi sanno di questo trade.

Pete ha fatto trading nella fossa di trading della Enron. Per anni, Pete ha guadagnato bene semplicemente facendo trading su Enron in modo conservativo. Tuttavia, una volta che le crepe hanno iniziato a formarsi nella storia della Enron, Pete ha usato la leva delle opzioni per costruire una massiccia posizione ribassista.

Nel caso in cui non vi ricordiate, la Enron era scambiata fino a 90 per azione nell’agosto del 2000, ed entro il dicembre del 2001, la società sarebbe stata vicina alla bancarotta.

Pete non ha fatto la sua fortuna andando short su Enron a 90. Infatti, ha lentamente guadagnato denaro commerciando in modo conservativo fino a quando il titolo si è avvicinato a 35 nel settembre 2001. A quel punto, gli “squali stavano girando” come le grandi società di trading come Goldman Sachs (GS) e Morgan Stanley (MS) erano nella folla di trading di Pete comprando quante più put potevano. Con le azioni scambiate a 35, questi trader “smart money” stavano comprando put che avrebbero permesso loro di vendere allo scoperto le azioni a 25 e 20. Gli altri membri della folla di trading di Pete non potevano credere alla follia dell’acquisto di queste put, così vendettero aggressivamente le put a Goldman e Morgan Stanley.

Pete, d’altra parte, comprò silenziosamente le stesse put di Goldman e MS sospettando che i “soldi intelligenti” potessero avere più informazioni del resto di noi. Il titolo è crollato nelle settimane successive, scambiato a circa 10 all’inizio di novembre 2011.

La maggior parte dei trader a questo punto avrebbe bloccato i propri profitti, e forse anche preso una posizione rialzista pensando che l’azienda non poteva assolutamente fallire. Infatti, il nostro capo ha implorato Pete di bloccare il suo grande colpo e andare lungo. Ma Pete mantenne la sua posizione corta, e continuò a comprare aggressivamente put a 10 e 5 strike.

Poco dopo, le azioni furono scambiate a meno di un dollaro per azione e Pete aveva fatto il più grande scambio di opzioni che avessi mai visto.

Pete non era il ragazzo più intelligente sulla piattaforma di trading. Non era nemmeno il più intelligente della mia piccola società di trading. Ma è uno dei migliori trader che abbia mai visto a cavalcare i suoi vincitori.

Battagliare se stessi

Commerciare azioni e opzioni è una grande battaglia psicologica con noi stessi. Troppo spesso, vendiamo i vincitori troppo presto e lasciamo correre i perdenti troppo a lungo. Pensate a quanto sia bello bloccare un profitto e ottenere una gratificazione istantanea, eppure sono proprio queste le operazioni che dovremmo lasciar correre il più possibile.

Anche con tutta la mia esperienza di trading, continuo a combattere contro me stesso. Non molto tempo fa, io e i miei abbonati di Cabot Options Trader abbiamo avuto un grande scambio vincente sulle call di Fiat Chrysler (FCAU). La nostra posizione ha raggiunto un guadagno del 320%! Il “denaro intelligente” ha continuato a mettere su posizioni di opzioni rialziste … eppure, ho voluto vendere quando il mercato stava scendendo per un giorno – l’esatto contrario di come avrei dovuto pensare!

Ho vinto questa battaglia con me stesso sempre di più in questi giorni e sono stato in grado di mantenere questa posizione per un guadagno a tre cifre.

Quindi la prossima volta che stai pensando di vendere una posizione redditizia, chiediti questo: La stai vendendo perché vuoi la gratificazione istantanea di bloccare un profitto? Se è così, fai un passo indietro e ripensa al tuo piano di trading… e forse ripensa anche alla storia di Pete, e al più grande scambio di opzioni che abbia mai visto.

Qual è il più grande scambio di opzioni che TU abbia mai visto? Condividi qui sotto.

*Questo post è stato originariamente pubblicato nel 2016 ed è periodicamente aggiornato.