Una chiamata di margine si verifica quando il broker di un conto di margine richiede l’aggiunta di ulteriore denaro o titoli ad un conto per portare la quantità di capitale nel conto fino al suo margine di mantenimento designato.
Se il titolare del conto non riesce ad aggiungere abbastanza denaro o titoli al conto per portarlo al margine di mantenimento, allora il broker liquiderà i titoli dal conto finché il margine di mantenimento non sarà raggiunto.
Un margine di mantenimento è la quantità minima di capitale in un conto rispetto alle passività del conto che è richiesta dal broker. Broker diversi e diverse classi di attività possono avere diversi margini di mantenimento.
La chiamata di margine si verifica quando il valore dei titoli acquistati a margine scende sotto un certo punto e riduce il valore complessivo del conto sotto il margine di mantenimento.
In rare circostanze, una chiamata di margine può anche verificarsi quando la formula del margine di mantenimento per una classe di attività viene cambiata mentre il titolare del conto sta prendendo in prestito sul margine per tenere quella classe di attività.
Esempio di chiamata di margine
Supponiamo che il titolare di un conto di margine compri $10.000 di azioni usando $5.000 del proprio capitale e $5.000 di fondi presi in prestito dal suo broker. Inoltre, supponiamo che il broker abbia un margine di mantenimento del 25%. Questo significherebbe che il conto è attualmente ad un margine del 50%, dove il patrimonio netto del titolare del conto costituisce il 50% dell’intero valore del conto, che è superiore al 25% richiesto.
Ora immaginate che il valore delle azioni scenda del 50%. Il valore delle azioni detenute dal conto vale ora 5.000 dollari, che è lo stesso dell’importo che il titolare del conto deve al broker, lasciando il titolare del conto con un rapporto di margine dello 0%. Per soddisfare il margine di mantenimento del 25%, il titolare del conto dovrà aggiungere 1.250 dollari al conto o il broker liquiderà le azioni fino a raggiungere il margine di mantenimento del 25%.
Pensieri finali
Il pericolo delle chiamate di margine viene dalla liquidazione automatica da parte del broker, che viene spesso fatta in momenti sfavorevoli. Resistere al rumore degli alti e bassi regolari dei movimenti di prezzo è una parte intrinseca dell’investimento.
Tuttavia, se il vostro rapporto di leva è così alto che siete costretti a liquidare alcune o tutte le vostre posizioni ogni volta che il prezzo di un’azione scende, allora avrete difficoltà a mantenere posizioni consistenti che catturino qualsiasi eventuale aumento di prezzo.
Il trading con margine è un elemento importante di molte strategie di trading, ma gli effetti delle chiamate di margine devono essere ben compresi e incorporati nella quantità ideale di leva finanziaria utilizzata nella vostra strategia.