La operación de opciones no es para los débiles de corazón. La mejor operación de opciones que he visto ocurrió en las sombras.
Como operador de opciones en el Chicago Board of Options Exchange (CBOE) durante más de 10 años, fui testigo y escuché muchas historias de operaciones increíbles. Hubo historias de operadores que arriesgaron demasiado y lo perdieron todo, y de operadores que se retiraron a los 25 años habiendo hecho su fortuna gracias a la habilidad o a la suerte. Pero la mejor operación de opciones que he visto ocurrió durante el desplome del mercado de 1987.
La leyenda dice que un operador pensó que había comprado una opción de venta en el S&P 500 (el derecho a ponerse en corto en el S&P 500), sólo para descubrir muchas horas después que había comprado 1.000. Este afortunado error le reportó más de 10 millones de dólares!
Otra gran historia proviene de mi antigua empresa de trading. Mi antiguo jefe, un veterano del comercio de casi 30 años y millonario muchas veces, era tan tacaño como cualquiera que hubiera conocido; de hecho, nunca había dado un aumento a un empleado o a un becario desde que la empresa existía.
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Un día, mi jefe y otro trader se enzarzaron en una pelea a puñetazos en medio de la multitud de traders. La pelea se deterioró hasta el punto de que estos dos hombres de 50 años estaban rodando por el suelo luchando. Se cuenta que mi jefe tenía problemas porque el otro hombre le había inmovilizado y le estaba golpeando repetidamente en la cara. De la nada, la empleada de mi jefe, una mujer que no medía más de 1,70 metros y pesaba 100 libras y cuya voz no pasaba de un susurro, cogió un monitor de ordenador y lo golpeó en la cabeza del oponente de mi jefe.
En cuanto terminó la jornada de negociación, mi jefe cruzó la calle y retiró 10.000 dólares en efectivo y le entregó la primera bonificación de su vida.
Está claro que el parqué no es para los débiles de corazón. Sin embargo, para aquellos que sobresalen en el vertiginoso mundo del trading, no hay mejor lugar en el mundo que el CBOE.
La mejor operación de opciones que he visto
No mucha gente fuera de mi antigua empresa conoce esta operación: es la mayor operación de opciones que he presenciado.
Algunos traders no dejan de hablar de su brillantez y de todo el dinero que ganan gracias a sus grandes habilidades de trading. Otros, como Pete, un trader que trabajó en mi empresa, hacen su dinero en silencio. Por eso pocos conocen esta operación.
Pete operó en el pozo de operaciones de Enron. Durante años, Pete hizo buen dinero simplemente operando con Enron de manera conservadora. Sin embargo, una vez que las grietas comenzaron a formarse en la historia de Enron, Pete utilizó el apalancamiento de las opciones para construir una posición bajista masiva.
En caso de que no lo recuerde, Enron estaba cotizando tan alto como 90 por acción en agosto de 2000, y en diciembre de 2001, la compañía estaría cerca de la quiebra.
Pete no hizo su fortuna al ponerse en corto con Enron a 90. De hecho, poco a poco fue ganando dinero operando de forma conservadora hasta que la acción se acercó a los 35 en septiembre de 2001. En ese momento, los «tiburones estaban rondando», ya que grandes empresas comerciales como Goldman Sachs (GS) y Morgan Stanley (MS) se encontraban entre el público de Pete comprando todas las opciones de venta que podían. Con la acción cotizando a 35, estos operadores de «dinero inteligente» estaban comprando opciones de venta que les permitirían ponerse en corto con la acción a 25 y 20. Los otros miembros del grupo de Pete no podían creer la locura de comprar estas opciones de venta, así que vendieron agresivamente opciones de venta a Goldman y Morgan Stanley.
Pete, por su parte, compró tranquilamente las mismas opciones de venta que Goldman y MS sospechando que el «dinero inteligente» podría tener más información que el resto de nosotros. La acción se desplomó en las semanas siguientes, cotizando en torno a los 10 a principios de noviembre de 2011.
La mayoría de los operadores en este punto habrían bloqueado sus beneficios, y tal vez incluso habrían tomado una posición alcista pensando que la empresa no podría quebrar. De hecho, nuestro jefe le rogó a Pete que bloqueara su gran resultado y se pusiera largo. Pero Pete mantuvo su posición corta y continuó comprando agresivamente opciones de venta de 10 y 5 golpes.
Poco después, la acción cotizaba a menos de un dólar por acción y Pete había hecho la mejor operación de opciones que jamás había visto.
Pete no era el tipo más inteligente del parqué. Ni siquiera era el más inteligente de mi pequeña empresa de trading. Pero es uno de los mejores traders que he visto en montar sus ganadores.
Batallando con uno mismo
El comercio de acciones y opciones es una gran batalla psicológica con nosotros mismos. Con demasiada frecuencia, vendemos los ganadores demasiado pronto y dejamos que los perdedores corran demasiado. Sólo piense en lo bien que se siente al obtener una ganancia y obtener esa gratificación instantánea, sin embargo, estas son las operaciones que deberíamos dejar correr lo más posible.
Incluso con toda mi experiencia en el comercio, todavía lucho contra mí mismo. No hace mucho, mis suscriptores de Cabot Options Trader y yo tuvimos una gran operación ganadora en las llamadas de Fiat Chrysler (FCAU). ¡Nuestra posición aumentó hasta una ganancia del 320%! El «dinero inteligente» seguía poniendo posiciones de opciones alcistas … y sin embargo, quería venderlo cuando el mercado estaba bajando por un día-¡exactamente lo contrario de lo que debería haber estado pensando!
He estado ganando esta batalla conmigo mismo cada vez más en estos días y fui capaz de mantener esta posición para una ganancia de tres dígitos.
Así que la próxima vez que esté pensando en vender fuera de una posición rentable, pregúntese esto: ¿Está vendiendo porque quiere la gratificación instantánea de bloquear un beneficio? Si es así, dé un paso atrás y replantee su plan de trading… y quizás incluso piense en la historia de Pete, y en la mejor operación de opciones que he visto nunca.
¿Cuál es la mejor operación de opciones que ha visto USTED? Comparte a continuación.
Ganancias rápidas, riesgo controlado
Jacob Mintz es un operador profesional de opciones y analista jefe de Cabot Options Trader. Utiliza las opciones de compra, de venta y cubiertas para guiar a los inversores hacia beneficios rápidos, controlando siempre el riesgo. Tanto los principiantes como los expertos pueden salir ganando si siguen los consejos de Jacob.
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*Este post fue publicado originalmente en 2016 y se actualiza periódicamente.