Las acciones de FB, después de seis meses casi moribundos, vuelven a pavonearse. La chispa surgió el viernes pasado, cuando el consejero delegado de Facebook (FB), Mark Zuckerberg, dio una entusiasta actualización sobre el gran impulso del comercio electrónico del gigante de las redes sociales. También sugirió que una nueva medida de privacidad de Apple (AAPL), que está entre las mayores preocupaciones de los inversores, podría ser en realidad una bendición disfrazada para Facebook.
Las acciones de FB y otros grandes valores tecnológicos en crecimiento cuyas ganancias se dispararon en medio de la pandemia han pasado a un segundo plano a medida que las vacunas y el estímulo fiscal masivo comienzan a reactivar el resto de la economía. Pero el desplome de Facebook ha sido especialmente notable.
Facebook hizo saltar por los aires las estimaciones de beneficios del cuarto trimestre el 27 de enero, registrando su mayor crecimiento de ingresos en más de dos años. Pero las acciones de FB sufrieron un desagradable revés al día siguiente, a pesar de una ráfaga de subidas de precios hasta 360.
Los inversores parecieron centrarse en la predicción del director financiero Dave Wehner de «altas tasas de exclusión» por permitir a Facebook rastrear la actividad de los usuarios en sitios de terceros. Las exclusiones significan que Facebook sabrá menos sobre los intereses, los cambios de vida y las compras de los usuarios. La preocupación ha sido que si Facebook tiene más dificultades para conectar a los anunciantes con los clientes probables, el precio de los anuncios podría sufrir.
Sin embargo, Zuckerberg expresó su confianza en que Facebook «gestionará bien esa situación». Añadió que «incluso podemos estar en una posición más fuerte si los cambios de Apple animan a más empresas a realizar transacciones comerciales en nuestras plataformas».
Otro gran problema de Facebook -las demandas antimonopolio- también podría producir alzas en las acciones de FB, según sugieren las valoraciones de los analistas de la suma de las partes. Mientras tanto, los esfuerzos de comercio electrónico están aumentando. Entonces, ¿es un buen momento para comprar acciones de FB?
Facebook Shops despega
En el podcast PressClub del 19 de marzo, Zuckerberg anunció que Facebook Shops, anunciada por primera vez el pasado mes de mayo, cuenta con más de un millón de tiendas activas en su centro comercial digital y 250 millones de compradores, o al menos navegadores, al mes.
Shops es el gran esfuerzo de Facebook por llevar las compras de comercio electrónico a la empresa, en lugar de limitarse a facilitar las conexiones entre usuarios y anunciantes que se traducen en compras fuera del sitio. Las empresas pueden configurar una única tienda para que los clientes accedan tanto a Facebook como a Instagram.
El analista de Morgan Stanley Brian Nowak dijo en un informe de investigación que las revelaciones sobre la escala de Tiendas después de sólo 10 meses «deberían dar a los inversores más confianza en la durabilidad del crecimiento multianual de FB».
Nowak dijo que la encuesta AlphaWise de Morgan Stanley había sugerido previamente que alrededor del 30% de los estadounidenses están comprando en el sitio Instagram de Facebook por mes. Morgan Stanley ha estimado 1.900 millones de dólares en ingresos anuales vinculados a las tiendas de Instagram. La revelación de Zuckerberg «implica que la contribución global de las Tiendas este/el próximo año es probable que sea mayor que nuestra estimación anual de ~1.900 millones de dólares», escribió Nowak.
Vientos en contra de la orientación publicitaria
Facebook ha advertido que la regulación de la privacidad en curso y los cambios en las plataformas operativas móviles podrían impedir la orientación publicitaria y pesar sobre los precios de los anuncios.
La actualización de primavera de iOS 14 de Apple requerirá que Facebook y otras aplicaciones descargadas a través de la App Store ofrezcan a los usuarios una indicación que les permita optar por el seguimiento de su actividad en sitios de terceros. Google planea eliminar las cookies de terceros para rastrear la actividad de los usuarios de su navegador Chrome en 2022.
«No sirve de nada que un planificador de bodas local llegue a personas que no están planeando una boda», escribió Dan Levy, vicepresidente de anuncios y productos empresariales de Facebook, el 16 de diciembre.
Las pequeñas empresas podrían ver un recorte de más del 60% de las ventas del sitio web de los anuncios sin la orientación de anuncios, ha estimado Facebook. Antes del informe del cuarto trimestre, Kevin Rippey, analista de Evercore ISI, escribió que los analistas veían hasta un 10% de caída en los ingresos en el peor de los casos, aunque pensaba que el lastre sería mucho menor.
El éxito de las tiendas de Facebook limita la desventaja del cambio de privacidad de Apple, dijo Nowak, de Morgan Stanley. Llevar «la transacción del comerciante a la plataforma elimina la necesidad de rastrear fuera de la plataforma», escribió.
Zuckerberg sugirió que los cambios de Apple podrían «animar a más empresas a realizar comercio en nuestras plataformas» para aprovechar sus datos internos con fines publicitarios.
Aún así, en la medida en que la proeza publicitaria de Facebook depende más de la actividad dentro de Facebook e Instagram, las implicaciones de una ruptura se hacen más grandes.
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Análisis de las acciones de FB
El reciente repunte de las acciones de FB las llevó a un máximo de seis meses, superando brevemente su nivel del 5 de noviembre, que se produjo cuando Wall Street celebró por error la aparente continuación de la paralización en Washington. Sin embargo, los demócratas se hicieron con el control del Senado en la segunda vuelta de las elecciones del 5 de enero. A medida que se intensificaba la presión de las ventas, las acciones de Facebook bajaron su media móvil de 200 días el 14 de enero por primera vez desde finales de abril. El 28 de enero, las acciones de Facebook se dispararon tras los resultados, llegando a alcanzar los 286,79 euros. Pero las acciones cerraron con un descenso del 2,6%, hasta los 265, un desagradable día de reversión a la baja. Eso pareció quitarle fuerza a las acciones de FB, que lucharon por mantenerse por encima de su media de 200 días a finales de febrero y principios de marzo.
Pero el último intento de rally parece diferente. La línea de fuerza relativa, la línea azul en los gráficos proporcionados, está en su punto más alto de 2021, lo que refleja el reciente rendimiento superior frente al S&P 500.
El rally del 19 de marzo llevó a las acciones de FB por encima del máximo del 28 de enero de 286,79, despejando un punto de entrada temprano de 286,89. Ese punto de compra sigue operativo.
Las acciones de FB tocaron dos veces la resistencia justo por debajo de 300. Sin embargo, se ha mantenido cerca de la parte superior de su rango de negociación y el lunes vio las acciones subir hasta 299,71. Eso sugiere una limitada toma de beneficios.
Las acciones de FB están ahora un 5% por debajo del punto de compra oficial de 304,77, 10 céntimos por encima de su máximo histórico del 26 de agosto, según un análisis de MarketSmith.
Es posible que las acciones de Facebook formen un asa, ofreciendo un punto de compra ligeramente más bajo, pero eso necesita unos días más.
Ganancias de Facebook
Las ganancias de Facebook superaron fácilmente las estimaciones del cuarto trimestre. El valor FANG ganó 3,88 dólares por acción, un 52% más que hace un año y 69 centavos por encima del consenso. Los ingresos aumentaron un 33%, hasta 28.100 millones de dólares.
La aceleración del crecimiento de los ingresos se produjo a pesar de una nueva caída de los usuarios activos diarios en Estados Unidos y Canadá, hasta 195 millones, frente a los 198 millones del segundo trimestre. Facebook había advertido previamente que el pico de uso de la aplicación de medios sociales que se produjo al principio de la pandemia se moderaría a medida que la vida se normalizara.
El panorama general es que los anunciantes de Facebook, un grupo que ha crecido hasta más de 10 millones de empresas, están utilizando el sitio de medios sociales para conectarse con posibles clientes como nunca antes.
Los usuarios activos diarios en todo el mundo aumentaron a 1,845 millones en la plataforma de Facebook frente a los 1,82 millones del trimestre anterior, liderados por el crecimiento en la región de Asia-Pacífico. En todas las plataformas, los usuarios activos diarios alcanzaron los 2.600 millones.
El crecimiento del cuarto trimestre se debió a que las impresiones publicitarias servidas en las propiedades de Facebook crecieron a un ritmo más lento del 25% en comparación con el año anterior. Sin embargo, el precio medio por anuncio aumentó un 5%, después de caer un 9% en el tercer trimestre.
Los analistas de Wall Street se encogen de hombros ante las demandas antimonopolio de Facebook
El 9 de diciembre, la Comisión Federal de Comercio y un grupo de empresas de la industria del automóvil se reunieron en la sede de la empresa para tratar de resolver el problema. 9, la Comisión Federal de Comercio y un grupo de fiscales generales estatales presentaron casos antimonopolio por separado alegando que las adquisiciones de Instagram y WhatsApp por parte de Facebook eran de naturaleza anticompetitiva y tenían la intención de reforzar su posición de monopolio.
La FTC quiere que Facebook se separe para crear el mismo nivel de competencia que habría existido sin las fusiones de Instagram y WhatsApp.
La consejera general de Facebook, Jennifer Newstead, escribió en un comunicado que los reguladores dejaron que sus acuerdos con Instagram de 2012 y WhatsApp de 2014 siguieran adelante «porque no amenazaban la competencia». Ella argumenta que las fusiones fueron «procompetitivas». Por ejemplo, Facebook hizo que WhatsApp pasara de ser un servicio de suscripción a un servicio gratuito, desafiando la estructura de tarifas de los operadores de telecomunicaciones para los mensajes de texto.
Hasta ahora los analistas descartan en gran medida la posibilidad de una ruptura.
«Seguimos creyendo que la probabilidad de una ruptura de FB es baja (los jueces suelen ser reacios a deshacer transacciones) y la suma de las partes de los distintos segmentos es probablemente similar o mayor que la valoración actual de FB», escribió el analista de Raymond James Aaron Kessler en una nota de diciembre.
¿Podrían los analistas equivocarse sobre el resultado? El reto para los demandantes del gobierno será demostrar que las fusiones no sólo redujeron la competencia, sino que fueron realmente perjudiciales. Los abogados antimonopolio tratarán de probar su caso demostrando la reducción de la privacidad de los usuarios, el aumento de los precios para los anunciantes y la competencia desleal contra los competidores más pequeños. Al parecer, Facebook trató de evitar una demanda antimonopolio ofreciéndose a conceder licencias de acceso a su código como forma de permitir una nueva competencia, pero los reguladores no se dejaron influir.
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¿Enfrentará Facebook una reacción violenta por silenciar a Trump?
Facebook suspendió indefinidamente la cuenta del presidente Trump después de que sus partidarios invadieran el Capitolio para interrumpir la certificación de la victoria de Joe Biden. A primera hora del 7 de enero, el consejero delegado Mark Zuckerburg escribió que Trump había optado por «condonar en lugar de condenar las acciones de sus partidarios.» Posteriormente, Facebook bloqueó todo el contenido de «stop the steal».
El analista de Bank of America Justin Post escribió el 11 de enero que Facebook tenía 33 millones de seguidores de Trump, lo que plantea la posibilidad de que se produzca cierta pérdida de clientes y un «riesgo de compromiso» en el primer trimestre. También espera que se proponga una legislación que requiera un mayor gasto para revisar el contenido de los usuarios.
Aún así, Post dijo que veía un mayor riesgo para Twitter que para Facebook y mantuvo las calificaciones de compra para ambas acciones.
El dólar Diem de Facebook
La entrada de Facebook en el espacio de la criptodivisa, anunciada por primera vez a mediados de 2019, parecía casi muerta después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, y los reguladores internacionales plantearan serias dudas sobre el plan. Sin embargo, la compañía avanzó silenciosamente con un enfoque considerado algo menos controvertido. El 1 de diciembre, la Asociación Libra, que está detrás de la criptodivisa de Facebook, se rebautizó como Asociación Diem para acompañar a la criptodivisa Diem Dollar, que ha cambiado de nombre. En lugar de su plan original de una stablecoin con un valor vinculado a una cesta de monedas, Facebook planea ahora una moneda vinculada sólo al dólar. La compañía espera que ese cambio, junto con un nuevo enfoque en la lucha contra el lavado de dinero, satisfaga las demandas de los reguladores.
Facebook aún necesita algunas aprobaciones estatales para su cartera digital Novi. Además, el plan de la criptomoneda Diem necesita la aprobación de la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza. Allí es donde tiene su sede la Asociación Diem.
Sin embargo, justo cuando Facebook revivió su plan de criptodivisas, un grupo de demócratas de la Cámara de Representantes presentó la Ley Stable. El proyecto de ley exigiría a los emisores de stablecoin como Facebook obtener una carta bancaria. También establecería una revisión de seis meses por parte de la Fed y la FDIC antes de su emisión.
¿Cuánto valen las acciones de FB?
Las acciones de Facebook tienen una capitalización de mercado de 814.000 millones de dólares. Esto convierte a las acciones de FB en la quinta empresa más valiosa del índice S&P 500, por detrás de Apple, Microsoft (MSFT), Amazon y la matriz de Google, Alphabet (GOOGL).
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Acciones de FB: ¿Es una compra?
Facebook demostró su temple durante una recesión económica sin precedentes, y los analistas de Wall Street creen que esta acción FANG todavía tiene un largo recorrido de crecimiento.
La acción de Facebook cuenta con una fuerte calificación compuesta de 94 de IBD. El Composite Rating combina varios factores fundamentales y técnicos clave en una sola puntuación. La investigación del IBD muestra que los ganadores de acciones de todos los tiempos a menudo tienen una Calificación Compuesta de al menos 95 cerca del comienzo de las grandes carreras.
Es peligroso apostar contra las acciones de FB, incluso cuando se enfrenta a una larga batalla antimonopolio y amenazas regulatorias. Mientras que los valores de crecimiento podrían seguir enfrentándose a vientos en contra por la subida de los tipos de interés, Facebook ha mostrado una agilidad impresionante con su oportuno impulso al comercio electrónico. Ahora que las acciones de FB han demostrado su capacidad de resistencia al despejar un punto de entrada temprano, los inversores pueden «gustar» de nuevo a esta acción FANG.
En resumen: Las acciones de FB son una compra en este momento. Pero aunque lo está haciendo mejor que muchas acciones tecnológicas, los inversores deben ser conscientes de que la debilidad general de la tecnología no es una gran noticia para Facebook.
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