- 12/17/2020 9:09am EDT
- Por Vince Martin, InvestorPlace Contributor
br> Nota do editor: “5 Stocks That Could Be the Next Amazon” foi publicada anteriormente em Janeiro de 2020. Desde então, foi actualizada para incluir a informação mais relevante disponível.
Amazon (NASDAQ:AMZN) tem sido um dos stocks mais impressionantes da história. A Amazon regressou agora mais de 165,000% do preço da sua oferta pública inicial (IPO) de $18 (ajustado para subsequentes desdobramentos de stocks). Dito de outra forma, $1,000 dólares investidos na IPO, sem vendas durante os 23 anos que se seguiram, valeriam hoje $1,65 milhões. Claramente, encontrar a próxima Amazon não será um feito fácil.
Os retornos da empresa vieram de dois factores chave.
Primeiro, como empresa, a Amazon expandiu vastamente o seu alcance. O que originalmente era apenas um livreiro online tem agora as suas mãos em tudo, desde a computação em nuvem aos meios de comunicação online, passando pelas mercearias.
A empresa só recentemente mergulhou na publicidade, mas rapidamente ultrapassou o Facebook (NASDAQ:FB) e o Alfabeto (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL) e agora é “o maior anunciante da Terra”
Segundo, como stock, a Amazon conseguiu a proeza de manter uma valorização de crescimento durante mais de duas décadas. Há muito que defendo que os investidores não podem concentrar-se apenas no elevado rácio preço/rendimento (P/E) da empresa em relação ao valor das acções da Amazon. O mercado como um todo não está a manter esse foco de vistas curtas. Há mais de 20 anos que a empresa tem vindo a receber um prémio substancial. Não há sinais de que isso acabe em breve.
É uma combinação impressionante. É uma que é provavelmente impossível de duplicar na totalidade. Mas estes cinco stocks têm o potencial de replicar pelo menos partes da fórmula amazónica e podem tornar-se “a próxima Amazónia:”
- Square (NYSE:SQ)
- JD.com (NASDAQ:JD)
li> Shopify (NYSE:SHOP)li> Roku (NASDAQ:ROKU)li> Chegg (NASDAQ:CHGG)
Stocks That Could Be the Next Amazon: Square (SQ)
Obrigado a um rally de snapback dos mínimos de Março, o stock quadrado está de volta a ser muito caro. Tocou $38 durante esse mergulho e negoceia agora bem acima de $200.
Obviamente, as preocupações com a valorização pouco fizeram para amolgar o aumento constante do stock da AMZN, e há um caso claro para a Square seguir uma expansão do seu negócio semelhante à da Amazónia.
Uma vez o analista da Instinet Dan Dolev comparou a Square com a Amazon e a Alphabet, citando a sua capacidade de expansão a partir da sua base actual de processamento de pagamentos: “Em 10 anos, a Square será provavelmente uma empresa muito diferente, ajudada pela aceleração dos ganhos de acções dos pares de pagamento e pela incansável interrupção de serviços como salários e recursos humanos”
Após tudo, a Amazon utilizou livros para expandir para uma oferta mais ampla de comércio electrónico. A partir daí, a música, o vídeo, a nuvem e muito mais se seguiram. A Square pode executar uma estratégia semelhante com o seu negócio de pagamentos.
O espaço das pequenas empresas está maduro para a ruptura, como o nosso próprio Josh Enomoto assinalou. A integração de pagamentos na folha de pagamentos, RH e outras ofertas expandiria dramaticamente o mercado abordável da Square – e levaria a uma potencial década ou mais de crescimento excepcional. A Square continua a liderar também em moeda criptográfica.
p>A avaliação do stock SQ pode parecer uma preocupação. Mas se, como a AMZN, o stock SQ pode combinar um múltiplo elevado com uma expansão consistente e impressionante, tem o caminho para criar valor substancial para os accionistas nos próximos cinco a 10 anos.
JD.com (JD)
Na China, JD.com é a empresa mais próxima de seguir o modelo da Amazon. Enquanto a rival Alibaba (NYSE:BABA) recebe a maior parte da atenção, é a JD.com que verdadeiramente deveria ser chamada a “Amazónia da China”
Like Amazon (e ao contrário da Alibaba), a JD.com detém o inventário e está a investir numa cadeia de fornecimento de vanguarda. Também está a expandir-se para a mercearia de tijolo e de mosto. Uma parceria com o Walmart (NYSE:WMT) deverá ajudar ainda mais as suas ambições off-line. Um acordo com a Cloudflare (NYSE:NET) apoia as suas ambições de Cloudflare e inteligência artificial.
Em termos de quota de mercado do comércio electrónico, a JD.com continua a ser um distante segundo lugar em relação a Alibaba. E o terceiro lugar Pinduoduo (NASDAQ:PDD) está a fechar rapidamente. Mas JD.com pode ganhar em mercados mais recentes mesmo que não encontre Alibaba no comércio electrónico.
Aqui também a valorização é um pouco preocupante, uma vez que as acções da JD ganharam 68% até agora este ano. Mas nenhuma das acções desta lista vai ser barata. Nenhum deveria ser. Dadas as enormes oportunidades no comércio electrónico e mais além, o stock JD a 30x ganhos futuros dificilmente parece estar fora de linha.
Shopify (SHOP)
div>div>Source: justplay1412 / .comShopify, afinal de contas, não vai vender directamente aos consumidores, como faz a Amazon. Pelo contrário, vai ajudar as empresas a fazê-lo. De facto, neste momento, basicamente todas as empresas que não são da Amazon são potenciais clientes da Shopify.
Não se trata apenas de uma peça de teatro para pequenas empresas, como era para começar. Shopify Plus visa clientes maiores, incluindo a Ford (NYSE:F) e Anheuser-Busch (NYSE:BUD). Vai de mão em mão com o Magento, adquirido pela Adobe (NASDAQ:ADBE) em 2018.
E o stock SHOP também já não é apenas um jogo de plataforma de comércio electrónico. O lançamento da Rede Shopify Fulfillment é um tiro na própria Amazon. Tal como a Square, Shopify pode lançar novas funcionalidades para os vendedores, criando o que é verdadeiramente um “one-stop shop” para qualquer empresa que procure vender online.
A expansão internacional acrescenta outro potencial impulsionador. Menos de um terço das receitas de 2019 veio de fora dos Estados Unidos.
Durante os seus 26 anos de história, a Amazon tem adquirido cada vez mais e mais gastos dos consumidores, graças tanto a um mercado online em crescimento como à expansão do seu alcance.
O caminho a longo prazo da Shopify é fazer precisamente o mesmo do lado dos negócios. Com um rendimento de 45x, o stock da LOJA está a fixar os preços numa boa parte desse potencial. Mas como a própria Amazon mostra, a valorização não é razão para vender um negócio com uma oportunidade tão grande.
Amazon começou a vender livros online, o que não é um grande negócio. Roku impulsionou o seu crescimento inicial ao vender hardware para streaming de vídeo, o que, também não é um grande negócio.
p>p>pode não parecer assim. Roku ultrapassou os seus rivais, incluindo a Amazon para ganhar a maior quota de mercado. Mas isso deve-se, em parte, ao facto de Roku não ganhar realmente dinheiro com o seu negócio de player. Na verdade, vende os seus dispositivos com prejuízo.
Roku planeia ganhar muito dinheiro noutro lugar. As receitas publicitárias continuam a crescer. Lançamentos em fluxo contínuo da Disney (NYSE:DIS), AT&T (NYSE:T) e Comcast (NASDAQ:CMCSA) apenas aumentaram a procura. O Canal Roku está a tornar-se cada vez mais uma porta de entrada para o ecossistema de streaming, e fornece outra fonte de lucro para o futuro.
E isso é provavelmente apenas o começo. A combinação do crescimento do streaming e da base de quase 40 milhões de contas de Roku dá à empresa opções potenciais. Ninguém sabia em 2004 que a Amazon se tornaria o principal fornecedor de nuvens do mundo. Em 2025, Roku terá provavelmente um negócio que os investidores ainda não consideraram – ou não fixaram o preço em acções ROKU.
Like Amazon, Chegg teve o seu início com livros. No caso do Chegg, era um serviço de aluguer de livros escolares em papel.
Isso não era um negócio muito bom – de todo. Mas, tal como com Roku, o negócio original era apenas um líder de perdas utilizado para construir uma enorme base de clientes. Em 2015, Chegg externalizou então essa empresa, concentrando-se no seu ecossistema online para estudantes universitários.
Tem sido uma estratégia de enorme sucesso. O stock da CHGG ganhou 643% ao longo dos últimos cinco anos. O crescimento das receitas tem sido impressionante, uma vez que a Chegg continua a acrescentar novos serviços. A rentabilidade também é impressionante: as margens líquidas ajustadas em 2019 foram de quase 30%. À medida que as faculdades vão ficando cada vez mais online, as coisas parecem cada vez melhores para Chegg.
Deverá haver muito crescimento pela frente. A convulsão causada pela nova pandemia de coronavírus pode muito bem abalar o ensino superior nos EUA e noutros locais. A enorme base de utilizadores da Chegg e o enorme avanço na sua concorrência sugerem que a empresa poderia capitalizar.
Luke Lango, que tem estado no topo do caso do touro há anos, argumentou no mês passado que as acções da CHGG poderiam chegar aos $200 a partir dos actuais $58. Crescimento internacional, uma mudança acelerada para a aprendizagem digital e a oferta de cursos de competências Thinkful pode todos impulsionar anos mais de crescimento. Chegg pode ter começado a alugar livros escolares, mas pode acabar como um dos líderes mundiais em educação.
Vince Martin cobriu a indústria financeira para InvestorPlace.com e outros pontos de venda durante cerca de uma década. Não tem posições em quaisquer títulos mencionados.
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