O Valor de Mercado do Capital Próprio da empresa, também conhecido como Market Capitalization, é o valor monetário total do capital próprio da empresa.
Calculamo-lo como o preço actual das acções multiplicado pelo número de acções em circulação. Por conseguinte, o MVE muda continuamente, uma vez que estes dois valores são bastante voláteis.
Analistas utilizam principalmente o Valor de Mercado do Património como base para calcular rácios de desempenho. Os investidores utilizam-no para avaliar a dimensão das empresas e diversificar a sua carteira através de investimentos de diferentes dimensões e níveis de risco.
A medida representa o valor total de uma empresa aos olhos dos investidores. A MVE pode mudar muito durante os períodos em que informações importantes sobre a empresa se tornam publicamente disponíveis.
Mais empresas substanciais têm normalmente valores de mercado mais estáveis, enquanto as empresas mais pequenas podem sofrer alterações mais significativas na capitalização do mercado devido ao número relativamente pequeno de transacções. Isto faz das empresas mais pequenas um alvo potencial para manipulação de mercado.
O Valor de Mercado do Património representa quanto os investidores acreditam que uma empresa vale no momento actual.
Como calcular MVE
O Valor de Mercado do Património mostra-nos o valor total que uma empresa recebeu dos seus investidores. Portanto, quando calculamos a medida, consideramos todas as acções, tanto as acções ordinárias como as preferenciais.
h2>Factores que afectam o Valor de Mercado do Património
Quando mais participantes estão activos no mercado, torna-se mais eficiente. A longo prazo, isto assegura que o preço de mercado reflecte o valor real, o que aproxima o valor de mercado do valor intrínseco do negócio.
Outro factor com um efeito substancial no preço de mercado é a medida em que novas informações sobre o negócio se tornam disponíveis.
Ciclos de mercado como recessões e boom também afectam o MVE, uma vez que têm um impacto no comportamento do investidor.
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Issues With the Calculation
Quando realizamos um cálculo e análise do Valor de Mercado do Património, temos de ter em mente as seguintes questões que podem surgir.
Usualmente, apenas uma pequena parte das acções de uma empresa pública é activamente transaccionada. Isto resulta em negócios menores poderem ter uma influência significativa na avaliação.
É um desafio determinar o preço de mercado das acções de uma empresa privada.
Em alguns momentos, indústrias diferentes podem tornar-se mais atractivas para os investidores. Assim, o preço das acções de uma empresa pode sofrer flutuações que não são inteiramente representativas do desempenho da empresa.
A aquisição de uma participação de controlo numa empresa, os investidores precisam de ter em conta a transferência de controlo dos anteriores proprietários. O custo do poder é o prémio num negócio de aquisição, e é normal que seja a norte de 20%.
Diferença entre o Valor de Mercado e o Valor Contabilístico do Capital Próprio
Calculamos a BV do Capital Próprio com base no Capital Próprio no Balanço. Centra-se nos activos e passivos próprios da empresa, uma vez que chegamos a ele como uma diferença entre os dois.
O Valor Contabilístico do Capital Próprio pode ser positivo, negativo, ou igual a zero. Por outro lado, o Valor de Mercado do Património é normalmente superior ao valor contabilístico do Património, uma vez que o valor de uma empresa é apreciado ao longo do tempo. Também não pode ser negativo ou igual a zero, uma vez que o calculamos como preço de mercado multiplicado pelo número de acções em circulação.
Por isso, supomos que o Valor de Mercado do Património também preza em parte do crescimento que esperamos que a empresa alcance.
Diferença entre o MVE e o Valor da Empresa
O Valor da Empresa (VE) de uma entidade incorpora o Valor de Mercado do Património, juntamente com a Dívida e menos Dinheiro. A medida dá uma ideia aproximada do valor de aquisição de uma empresa.
Subtraímos a Dívida, Interesse Não Controlador, e Acções Preferenciais, uma vez que estas representam a detenção de outros accionistas. Acrescentamos de volta Caixa e equivalentes de caixa, uma vez que qualquer valor monetário restante é atribuível aos accionistas.
É essencial compreender a distinção entre o Valor da Empresa e o MVE. Equity Value é o valor total da empresa, que está disponível apenas para os investidores em acções. Ao mesmo tempo, EV é o valor da actividade comercial principal da empresa, que é acessível a todos os accionistas.
É possível também inverter a fórmula acima para calcular o Valor da Empresa:
Com base na sua liquidez, e o julgamento do analista, os investimentos de curto e longo prazo também podem ser subtraídos.
Outra diferença significativa entre o Valor da Empresa e o MVE é a taxa de desconto que utilizamos. O cálculo do Valor da Empresa utiliza fluxos de caixa livres alavancados (disponíveis para investidores em acções). Utilizamos o Custo do Património como factor de desconto porque a medida apenas analisa o que resta para os investidores em acções. Por outro lado, o cálculo do VE utiliza fluxos de caixa livres sem alavancagem (disponíveis para todos os accionistas). Por conseguinte, utilizamos o Custo Médio ponderado do Capital (CMPC) ao efectuar o cálculo do VE porque considera todos os investidores.
Market Value of Equity and Company Market Profile
Analysts utilizam o MVE para separar as empresas em três níveis de capitalização de mercado.
- $0 a $2 biliões – Pequenos Caps;
- $2 a $10 biliões – Médios Caps;
- Acima de $10 biliões – Grandes Caps.
Cada nível tem características específicas que podem ajudar os investidores a compreender melhor o comportamento da empresa.
P>Os Pequenos Caps, por outro lado, são geralmente empresas jovens na fase de crescimento do seu desenvolvimento. Estas trazem retornos potenciais mais elevados, que estão associados a um risco mais elevado. Grandes Caps são empresas maduras com menos opções de crescimento. No entanto, estas tendem a ser mais estáveis no seu desempenho no mercado. E as Mid-caps são um híbrido entre as duas.
Investidores utilizam os níveis para diversificar as suas carteiras, detendo acções em cada categoria de dimensão.
Conclusão
O Valor de Mercado das Acções é a avaliação de uma empresa pelo mercado de acções. Isto porque o preço de mercado está dependente da confiança dos potenciais accionistas no negócio. Os investidores não colocariam o seu capital numa empresa, que é a que não esperam crescer com o tempo.
MVE é o ponto de partida de qualquer análise de rácios de desempenho. Os analistas utilizam-no para classificar a empresa, e calcular uma variedade de métricas como Preço para Ganhos, Preço para Valor Contabilístico, e Valor da Empresa para EBITDA. Portanto, é essencial compreender correctamente o que é o Valor de Mercado do Património e como calculá-lo.
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