Stocks Small Cap vs. Large Cap Stocks: Uma Visão Geral
Histórico, a capitalização de mercado, definida como o valor de todas as acções em circulação de uma empresa, tem uma relação inversa ou oposta tanto ao risco como ao retorno. Em média, as sociedades de grande capitalização – aquelas com capitalizações de mercado de 10 mil milhões de dólares e maior tendência para crescerem mais lentamente do que as sociedades de média capitalização. As empresas de média capitalização são aquelas com capitalização entre 2 e 10 mil milhões de dólares, enquanto as empresas de pequena capitalização têm entre 300 milhões e 2 mil milhões de dólares.
Estas definições de grande e pequena capitalização diferem ligeiramente entre as corretoras, e as linhas divisórias têm-se deslocado ao longo do tempo. As definições divergentes são relativamente superficiais e apenas interessam às empresas que se encontram na fronteira.
Key Takeaways
Apresentando Acções Small vs. Big-Cap
Acções Small Cap
As acções Small Cap têm menos acções negociadas publicamente do que as empresas de média ou grande capitalização. Como mencionado anteriormente, estas empresas têm entre $300 milhões e $2 mil milhões do valor total em dólares de todas as acções em circulação – as detidas por investidores, investidores institucionais, e por iniciados das empresas.
As pequenas empresas irão colocar em circulação ofertas de acções mais pequenas. Assim, estas acções podem ser pouco transaccionadas e pode levar mais tempo para que as suas transacções sejam finalizadas. Contudo, o mercado de pequenas empresas é um local onde o investidor individual tem uma vantagem sobre os investidores institucionais. Uma vez que compram grandes blocos de acções, os investidores institucionais não se envolvem tão frequentemente em ofertas de acções de pequena capitalização. Se o fizessem, encontrar-se-iam a possuir partes de controlo destas pequenas empresas.
A falta de liquidez continua a ser uma luta por acções de pequenas capitalizações, especialmente para investidores que se orgulham de construir as suas carteiras com base na diversificação. Esta diferença tem dois efeitos:
- Os pequenos investidores podem ter dificuldade em descarregar as acções. Quando há menos liquidez num mercado, um investidor pode achar que leva mais tempo a comprar ou vender uma determinada participação com pouco volume de negociação diária.
- Os gestores de fundos de pequena capitalização fecham os seus fundos a novos investidores com limiares mais baixos de activos sob gestão (AUM).
Falta de liquidez continua a ser uma luta para as pequenas capitalizações, especialmente para os investidores que se orgulham de construir as suas carteiras com base na diversificação.
Acções de grandes capitalizações
Acções de grandes capitalizações – também conhecidas como acções de grandes capitalizações – são negociadas para empresas com uma capitalização de mercado de $10 biliões ou mais. As acções de grande capitalização tendem a ser menos voláteis durante os mercados grosseiros à medida que os investidores voam para a qualidade e estabilidade e se tornam mais avessos ao risco.
Estas empresas compreendem mais de 90% do mercado de acções americano e incluem nomes como a gigante das comunicações móveis Apple (AAPL), o conglomerado multinacional Berkshire Hathaway (BRK.A), e o colosso petrolífero e de gás Exxon Mobil (XOM). Muitos índices e benchmarks seguem empresas de grande porte, tais como a Dow Jones Industrial Average (DJIA) e a Standard and Poor’s 500 (S&P 500).
P>As acções de grande porte representam a maioria do mercado de acções dos EUA, sendo muitas vezes consideradas como investimentos centrais de carteira. As características frequentemente associadas às acções de grandes empresas incluem o seguinte:
- Transparente: As empresas de grande capitalização são tipicamente transparentes, facilitando aos investidores encontrar e analisar informação pública sobre elas.
- Pagadores de dividendos: As empresas de grande capitalização, estáveis e estabelecidas são frequentemente as empresas que os investidores escolhem para a distribuição de rendimentos de dividendos. O seu estabelecimento maduro no mercado permitiu-lhes estabelecer e comprometer-se com elevados rácios de pagamento de dividendos.
- Stable and impacttful: As grandes empresas de “blue-chip” são tipicamente empresas de “blue-chip” nas fases de pico do ciclo económico, gerando receitas e ganhos estabelecidos e estáveis. Tendem a movimentar-se com a economia de mercado devido à sua dimensão. São também líderes de mercado. Produzem soluções inovadoras frequentemente com operações de mercado global, e as notícias de mercado sobre estas empresas são tipicamente impactantes para o mercado global.
Diferenças-chave
Existe uma vantagem decidida para as grandes empresas em termos de liquidez e cobertura de investigação. As ofertas de grandes tampas têm um forte seguimento, e há uma abundância de finanças de empresas, investigação independente, e dados de mercado disponíveis para os investidores analisarem. Além disso, as grandes tampas tendem a operar com maior eficiência de mercado – negociando a preços que reflectem a empresa subjacente – também, negociam em volumes mais elevados do que os seus primos mais pequenos.
As pequenas acções de grandes tampas tendem a ser mais voláteis e investimentos mais arriscados. As empresas de pequena capitalização têm geralmente menos acesso ao capital e, em geral, não têm tantos recursos financeiros. Isto dificulta às empresas mais pequenas a obtenção do financiamento necessário para colmatar lacunas no fluxo de caixa, financiar novas actividades de crescimento do mercado, ou realizar grandes despesas de capital. Este problema pode tornar-se mais grave para as empresas de pequena capitalização durante os períodos de baixa no ciclo económico.
Apesar do risco adicional das acções de pequena capitalização, existem bons argumentos para investir nelas. Uma vantagem é que é mais fácil para as pequenas empresas gerar taxas de crescimento proporcionalmente grandes. As vendas de $500.000 podem ser duplicadas muito mais facilmente do que as vendas de $5 milhões. Além disso, uma vez que um pessoal de gestão pequeno e íntimo dirige frequentemente empresas mais pequenas, podem adaptar-se mais rapidamente às condições de mercado em mudança, de certa forma da mesma forma que é mais fácil para um pequeno barco mudar de rumo do que para um grande transatlântico.
Likewise, os stocks de grande porte nem sempre são ideais. Como empresas maduras, podem oferecer menos oportunidades de crescimento e podem não ser tão ágeis às tendências económicas em mudança. De facto, várias grandes empresas têm experimentado tumultos e perderam favores. Só porque se trata de um grande limite, não significa que seja sempre um grande investimento. Ainda tem de fazer a sua pesquisa, o que significa olhar para outras empresas mais pequenas que podem fornecer uma grande base para a sua carteira global de investimentos.
Exemplo histórico
Volatilidade atingiu pequenas tampas em finais de 2018, embora este não seja um fenómeno novo. Os stocks de pequenas tampas saíram-se bem nos primeiros três trimestres de 2018, entrando em Setembro desse ano com o índice Russell 2000 a subir 13,4% em comparação com 8,5% para o S&P 500. Entre 1980 e 2015, as pequenas tampas atingiram em média 11.24% de crescimento anual face ao aumento das taxas de juro, superando facilmente as médias a 8,59% e as grandes tampas a 8,00%. Nas primeiras semanas de 2019, o Russell 2000 liderou o mercado em 7% para o S&P 500’s 3,7%.