Ocorre uma chamada de margem quando o corretor de uma conta de margem exige que dinheiro ou títulos adicionais sejam adicionados a uma conta para levar o montante de capital na conta até à sua margem de manutenção designada.
Se o titular da conta não adicionar dinheiro ou títulos adicionais à conta para a levar até à margem de manutenção, então o corretor liquidará os títulos da conta até que a margem de manutenção seja cumprida.
Uma margem de manutenção é o montante mínimo de capital próprio de uma conta em relação ao passivo da conta que é exigido pelo corretor. Diferentes corretores e diferentes classes de activos podem todos ter margens de manutenção variáveis.
A margem de chamada ocorre quando o valor dos títulos adquiridos na margem desce abaixo de um determinado ponto e reduz o valor global da conta abaixo da margem de manutenção.
Em raras circunstâncias, uma chamada de margem também pode ocorrer quando a fórmula da margem de manutenção de uma classe de activos é alterada enquanto o titular da conta está actualmente a contrair um empréstimo em margem para manter essa classe de activos.
Exemplo de chamada de margem
Suponha que um titular de conta de margem compra $10.000 de acções utilizando $5.000 do seu próprio capital e $5.000 de fundos emprestados do seu corretor. Além disso, suponha que o corretor tem uma margem de manutenção de 25%. Isto significaria que a conta está actualmente com uma margem de 50%, em que o capital próprio do titular da conta constitui 50% do valor total da conta, que é superior aos 25%.
Agora imagine que o valor das acções cai 50%. O valor das acções detidas pela conta vale agora $5.000, o que é o mesmo que o montante que o titular da conta deve ao corretor, deixando o titular da conta com um rácio de margem de 0%. Para satisfazer a margem de manutenção de 25%, o titular da conta terá de adicionar $1.250 à conta ou o corretor liquidará o stock até que a margem de manutenção de 25% seja atingida.
Pensamentos Finais
O perigo de chamadas de margem provém da liquidação automática pelo corretor, que muitas vezes é feita em momentos desfavoráveis. O ruído dos altos e baixos regulares dos movimentos de preços é uma parte inerente do investimento.
No entanto, se o seu rácio de alavancagem for tão elevado que seja forçado a liquidar algumas ou todas as suas posições sempre que o preço de uma acção desça, então terá dificuldade em manter posições consideráveis que captem qualquer eventual aumento no preço.
O comércio com margem é um elemento importante de muitas estratégias de negociação, mas os efeitos das chamadas de margem devem ser bem compreendidos e incorporados na quantidade ideal de alavancagem utilizada na sua estratégia.