Avant l’ère électronique, si vous faisiez un investissement, on vous remettait un certificat papier ou une sorte de billet, qui servait de documentation de votre investissement et en décrivait les conditions. Ces certificats papier étaient appelés titres, et ils constituaient la preuve de votre investissement. Les titres papier pouvaient être achetés et vendus, tout comme nous achetons et vendons aujourd’hui des actions, des obligations ou des parts de fonds communs de placement.
Aujourd’hui, le terme titre désigne à peu près n’importe quel instrument financier négociable, comme une action, une obligation, un contrat d’option ou des parts de fonds communs de placement. Les titres se répartissent en trois grandes catégories : les titres de créance, les titres de participation ou les produits dérivés.
Les titres de créance
Lorsqu’une entreprise emprunte de l’argent pour se développer, elle va d’abord emprunter en utilisant les moyens traditionnels : les banques. Les banques ne veulent pas prendre trop de risques, elles ne prêteront donc qu’un montant limité à une entreprise. Une fois cette option épuisée, l’entreprise doit se tourner vers les marchés financiers et émettre un titre de créance appelé obligation. Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez votre argent à une entreprise (ou à une municipalité), qui doit le rembourser avec des intérêts. Ces paiements d’intérêts sont appelés paiements de coupons et sont généralement émis semestriellement.
Titres de capitaux propres
Lorsqu’une entreprise prend des propriétaires supplémentaires pour se développer, elle peut soit trouver des investisseurs privés, soit aller sur les marchés des capitaux et émettre des titres sous la forme d’actions cotées en bourse. Les actions représentent la propriété ; lorsque vous achetez une action, vous achetez la propriété d’une entreprise, et lorsque l’entreprise réalise des bénéfices, vous participez à ces bénéfices de deux manières : soit l’entreprise verse un dividende – que vous recevez trimestriellement – soit elle utilise ses bénéfices pour développer l’entreprise. Si l’entreprise continue à se développer, vous devriez par la suite voir la valeur de vos actions augmenter.
Valeurs dérivées
Avec les valeurs dérivées, au lieu de posséder quelque chose directement, comme les actions d’une société, vous possédez le droit de négocier d’autres valeurs financières à des conditions convenues à l’avance. Les contrats d’option sont un type de titre dérivé. Ils vous donnent le droit d’acheter ou de vendre des actions d’un titre existant à un prix spécifique à une date future déterminée. Vous payez pour ce droit, et le prix que vous payez s’appelle la prime.
Pensez-y comme à une prime d’assurance. Par exemple, disons que l’action WIDGET se négocie à 50 $ l’action. Vous achetez un contrat d’option qui vous donne le droit de l’acheter à 50 $ l’action parce que vous êtes sûr qu’elle va atteindre 60 $, mais au cas où ce ne serait pas le cas, vous ne voulez pas débourser le coût total de 50 $ l’action. Votre option coûte 1 $ par action. WIDGET monte effectivement à 60 $, et vous exercez donc immédiatement votre option et retournez l’action, réalisant un gain instantané de 9 $ par action (10 $ de profit moins le coût de la prime de 1 $.)
Le marché des valeurs mobilières
Le marché des valeurs mobilières n’est pas si différent du marché immobilier. Tout comme le marché immobilier est composé de millions de familles qui rêvent toutes d’être propriétaires, le marché des valeurs mobilières est composé de milliers de propriétaires d’entreprises qui ont tous la vision de construire et de faire croître une entreprise prospère et florissante. La plupart de ces grandes entreprises ne pourraient jamais atteindre leur niveau de réussite sans emprunter ou lever des fonds d’une manière ou d’une autre, tout comme la plupart d’entre nous ne pourraient pas être propriétaires d’une maison sans contracter d’abord un prêt hypothécaire. Toute idée d’entreprise doit obtenir des capitaux de quelque part, car ils sont utilisés pour construire l’infrastructure nécessaire à la croissance de l’entreprise.
Dans de rares cas, les propriétaires de l’entreprise ont suffisamment d’argent pour financer eux-mêmes l’entreprise. Dans ces cas, l’entreprise reste privée, et les propriétaires conservent tous les bénéfices. Si les propriétaires de l’entreprise n’ont pas l’argent dont ils ont besoin pour se développer, ils peuvent soit l’emprunter, soit prendre d’autres propriétaires qui ont du capital – c’est là que vous, l’investisseur, intervenez.
Lorsque les entreprises émettent des titres sous forme d’actions et d’obligations, les investisseurs les achètent et fournissent à l’entreprise le capital dont elle a besoin. Une fois que ces titres ont été émis, ils peuvent ensuite être échangés entre investisseurs sur le marché secondaire. Aux États-Unis, le marché des valeurs mobilières est réglementé par la Securities and Exchange Commission.
Comment les titres sont émis par les marchés des capitaux
Lorsqu’une entreprise doit aller sur le marché des capitaux, elle engage une banque d’investissement qui examine les données financières de l’entreprise et le montant total de l’argent que l’entreprise doit lever. La banque d’investissement conseille ensuite l’entreprise sur la meilleure façon de lever cet argent – en émettant des actions ou des obligations – puis l’aide à mettre en place et à vendre une offre publique de titres. Les actions et obligations (titres) nouvellement émises sont proposées aux investisseurs publics par l’intermédiaire d’un réseau de sociétés de courtage.
La Balance ne fournit pas de services et de conseils fiscaux, d’investissement ou financiers. Les informations sont présentées sans tenir compte des objectifs d’investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière de tout investisseur spécifique et pourraient ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs. Investir comporte des risques, notamment la perte éventuelle du capital.
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