«¿Cuántos millonarios conoces que se hayan hecho ricos invirtiendo en cuentas de ahorro? Yo me reafirmo en mi opinión». Robert G. Allen
Cuando tienes algunos ahorros, es bueno invertir y destinar tu dinero a trabajar.
Mantener demasiado dinero en tu cuenta corriente es demasiado tentador para gastar y es contraproducente.
El mejor momento para empezar a invertir es ahora; cuanto antes lo hagas, mejor será tu acumulación de riqueza.
A medida que aumenta sus ahorros, debe considerar sus objetivos de inversión, su tolerancia al riesgo, su horizonte temporal y dónde invertir.
Objetivos de inversión
La forma de invertir y asignar puede variar en función de una serie de factores. Puede adoptar diferentes estrategias en función de la edad, los ingresos, las responsabilidades familiares, el estilo de vida, los recursos financieros, la tolerancia al riesgo y los deseos.
Usted está diversificando su cartera al considerar varias clases de activos: acciones, bonos, mercados monetarios y bienes raíces. Tenemos algunas orientaciones para inversores nuevos y experimentados: Reglas de inversión para el éxito-¡No es ciencia de cohetes!
En diferentes momentos de su vida, sus prioridades pueden ser realizar uno o más de los siguientes objetivos:
- Comprar su propia casa, financiar la educación de sus hijos, tomar vacaciones, comprar un coche o iniciar un negocio.
- Gana riqueza y libertad financiera.
- Aumentar sus ingresos actuales o añadir algo de flexibilidad financiera.
- Satisfacer sus necesidades de jubilación.
- Preservar su capital.
- Establecer la tolerancia al riesgo
Existen grados de riesgo para todo tipo de inversiones. La excepción es cuando guarda todo su dinero en cuentas de ahorro en el banco, donde están aseguradas por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) hasta 250.000 dólares por persona y por cuenta bancaria. Sin embargo, ganará poco o nada de dinero.
El riesgo y la recompensa, que a veces se conoce como su rendimiento, están positivamente correlacionados. La relación riesgo/retorno significa que una mayor rentabilidad conlleva un mayor riesgo, mientras que las inversiones de baja rentabilidad conllevan un bajo riesgo.
Horizonte de inversión
Si su horizonte temporal es corto dada su edad o necesidades, puede optar por valores de bajo riesgo frente a alguien que pueda invertir para un horizonte de 20-30 años. Pueden absorber mejor el riesgo y la volatilidad.
10 consejos para diversificar su cartera de inversión:
Debe distribuir su dinero entre diferentes activos en función de su edad y estilo de vida. Puede permitirse más riesgo en su cartera a una edad más joven y ser agresivo con más crecimiento, como las acciones, que alguien más cercano a la edad de jubilación. Una buena regla general para la asignación es restar su edad de 100, y ese sería el porcentaje de acciones en su cartera.
Por ejemplo, una persona de 30 años podría mantener un 70% en acciones (100-30) en la cartera con un 30% en bonos. Por otro lado, una persona de 60 años debería reducir la exposición al riesgo y tener un 40% en acciones y un 60% en bonos.
#2 La diversificación es imprescindible
No ponga todos los huevos en la misma cesta. En su lugar, debería distribuir su dinero entre varias clases de valores utilizando una asignación adecuada. Debe diversificar dentro de cada clase de valores. Invertir en 10 valores energéticos no es diversificar. Diversifíquese en varios sectores con diferentes características (por ejemplo, alto crecimiento y fuerte historial de dividendos).
# 3 Acciones de crecimiento
Las acciones proporcionan más crecimiento, apreciándose más rápidamente que otros instrumentos financieros a largo plazo. Sin embargo, el mercado de valores puede ser volátil, como lo demuestra la caída del 57% durante la Gran Recesión. Es una buena idea comprar fondos de inversión o ETFs cuando se invierte por primera vez para conseguir una cartera de acciones diversificada.
#4 Valores del mercado monetario para efectivo
Los inversores pueden convertir fácilmente los valores del mercado monetario en efectivo sin perder su valor. Son instrumentos de bajo riesgo/baja rentabilidad con liquidez, estabilidad y proporcionan acceso al dinero. Las letras del Tesoro con calificación AAA son lo más parecido a los valores sin riesgo. Pueden comprarse individualmente o como parte de un fondo de inversión de MM, incluyendo otros valores a corto plazo.
Aunque estos valores son conocidos por su seguridad, no proporcionan muchos ingresos. La Fed ha luchado contra la recesión impactada por el COVID en 2020. Redujeron la tasa de los fondos federales prácticamente a cero y utilizaron medidas agresivas. Como resultado, sus necesarias acciones han extendido el entorno de bajos rendimientos, desafiando a los inversores a encontrar ingresos en valores de bajo riesgo.
#5 Bonos con diferentes características
Invertir en bonos es deseable para obtener flujos de ingresos más predecibles. Es conveniente invertir en varios bonos: bonos del tesoro, bonos municipales y bonos corporativos. Todos ellos difieren en términos de riesgo crediticio, liquidez y beneficios fiscales.
#6 Estrategia de compra y retención y no ser codicioso
Es una idea prudente cuando se construye una cartera de inversión utilizar una estrategia de compra y retención en lugar de negociar valores. Dicho esto, no tenga miedo de reducir una participación que se haya revalorizado demasiado rápido o que empiece a ocupar una proporción más significativa de lo que prefiere. Un viejo dicho de Wall Street dice: «Los toros ganan dinero, los osos ganan dinero, los cerdos son sacrificados». Es decir, no seas avaricioso.
# 7 Entender los factores que impactan en los mercados financieros
Debes conocer el papel de los tipos de interés, su conexión con la inflación y cómo la política monetaria de la Reserva Federal puede impactar significativamente en los mercados financieros. Para calmar a los mercados, la Fed intervino con una importante liquidez para combatir la recesión económica causada por la pandemia de 2020. La Fed redujo los tipos de interés, ya de por sí bajos, lo que dificulta la búsqueda de ingresos para los ahorradores y los inversores con aversión al riesgo.
#8 Tener cierta exposición a los mercados globales
Los inversores buscan rendimientos potencialmente más altos y exposición a los mercados globales de crecimiento más rápido, especialmente cuando los mercados estadounidenses experimentan debilidad. La mejor manera de hacerlo es encontrar un ETF o un fondo de inversión que represente la exposición que desea.
# 9 Empiece pronto a beneficiarse del interés compuesto
Cuanto antes empiece a ahorrar e invertir para la jubilación y las cuentas de inversión, más tiempo tendrá para aprovechar el poder del interés compuesto. Comience a los 20 años. Busca una calculadora de interés compuesto, introduce algunos números, utilizando lo que puedes apartar mensualmente para invertir.
Utiliza una rentabilidad razonable (no utilices el 12%, que he visto y me parece un reto conseguirlo. En su lugar, pruebe con un 7%) y proporcione el número de años que tiene hasta su jubilación.
# 10 Reequilibre su cartera periódicamente
Es esencial revisar periódicamente su cartera de inversiones y considerar el reequilibrio de los distintos activos. Revísela anualmente y haga cambios en función de los hitos significativos de su vida. Reunirse con su asesor financiero o contable es una forma excelente de revisar la situación de sus inversiones en relación con usted y su estilo de vida.
Diferentes clases de activos
Con la mayor rentabilidad histórica de S& P 500 del 10% en relación con los mercados monetarios y los bonos, las acciones («renta variable») son instrumentos atractivos para tener en su cartera. Invertir en acciones es una de las mejores formas de acumular riqueza.
Las acciones comunes representan la propiedad de una compañía o empresa que cotiza en bolsa. Sus participaciones reflejan el número de acciones que posee. Como accionistas comunes, usted tiene derechos de voto en los principales asuntos de la empresa, determinados por su cantidad de acciones fraccionarias.
Estas acciones de capital son diferentes de los valores del mercado monetario y de los bonos, comúnmente conocidos como valores de deuda. Los propietarios de estos instrumentos tienen derechos de acreedor y no votan como los propietarios de acciones.
Los ricos se hacen más ricos, pero usted también puede hacerse rico
Un estudio reciente de la Reserva Federal en 2016 descubrió que el 51,9% de las familias poseían acciones directamente o como parte de un fondo de inversión para cuentas de inversión y jubilación. Sin embargo, la distribución de la propiedad de acciones por percentil de riqueza muestra que el 10% superior posee el 84%, el siguiente 10% tiene el 9,3% y el 80% inferior ahorra el 6,7%, según un trabajo de 2017 publicado por el profesor de la NYU Edward N. Wolff.
Distribución de activos y diversificación
Reconoce los retos de la inversión. He sido inversor, analista de renta variable y doy cursos de finanzas en la universidad. Como parte de sus requisitos, los estudiantes desarrollan diversas carteras de valores utilizando el juego de la bolsa. En gran medida, comparto mis experiencias y errores durante los mercados alcistas y bajistas. Nada te prepara para el próximo gran crash como el que tuvimos en marzo de 2020. La inesperada pandemia de 2020 provocó una importante volatilidad en el mercado.
Muchos factores impactan en el mercado de valores. Los inversores deben tener una comprensión básica de la economía, las diferencias entre las industrias y los fundamentos de las empresas. Es necesario entender lo básico cuando se invierte por cuenta propia en lugar de tener un asesor financiero o comprar fondos de inversión.
Aprenda las diferencias entre acciones, bonos, valores del mercado monetario y otras clases de activos. Sea consciente de lo que posee, ya sean acciones individuales, o a través de fondos de inversión en su cartera, estableciendo un Plan de Ahorro 529, o como parte de sus cuentas de jubilación. Las acciones tienden a generar altos rendimientos, pero naturalmente conllevan mayores riesgos y volatilidad que los mercados monetarios y la mayoría de los bonos.
Cómo determinar su asignación
Debe gestionar el riesgo con una cartera equilibrada con activos distribuidos entre acciones, valores equivalentes al efectivo, bonos y bienes inmuebles.
Generalmente, una pauta de asignación de acciones en su cartera total considera su edad deducida de 100. Así, si tiene 30 años, debería invertir el 70% de su cartera en acciones y el resto en una mezcla de mercados monetarios y bonos. El porcentaje del 70% es conservador y puede subir hasta el 80% asignado a acciones.
Sin embargo, la cartera de una persona típica de 60 años debería dividir su propiedad de forma más conservadora: 40% en acciones y 60% en bonos y mercados monetarios.
La diversificación es esencial y su mejor medio para reducir el riesgo.
Mantener una amplia cartera de acciones, junto con una variedad de bonos y valores del mercado monetario, suaviza los baches que se encuentran. Invertir a una edad temprana ayuda a capear los altibajos de los mercados financieros y a beneficiarse de la acumulación de rendimientos a largo plazo.
Una vez que las acciones se emiten públicamente, suelen cotizar en la Bolsa de Nueva York o en el NASDAQ. Las participaciones son accesibles a todos los inversores para comprar y vender. Si se emiten de forma privada, están estrechamente controladas, normalmente por un pequeño grupo de individuos que pueden ser fundadores o familias propietarias de una parte sustancial del negocio.
Las acciones suelen ser el vehículo de inversión más común para los hogares, ya sea a través de cuentas de jubilación con ventajas fiscales o cuentas de inversión sujetas a impuestos.
Inversores activos frente a pasivos
Las personas y los hogares pueden ser inversores activos comprando las acciones directamente a través de cuentas de corretaje o Robo-advisors, convirtiéndose así en propietarios directos. Alternativamente, como inversores pasivos, pueden comprar fondos de inversión y fondos cotizados (ETF) que representan la propiedad indirecta de las acciones que cotizan en bolsa.
Si está empezando a invertir y tiene recursos y tiempo de investigación limitados, considere la posibilidad de comprar un fondo de inversión o ETF. La exposición a sólo una o dos acciones individuales es demasiado arriesgada. Tengo diferentes tipos de fondos que puedes buscar justo debajo. Los fondos o ETFs le proporcionarán una cesta de valores más diversificada desde el principio. Más adelante, si quiere ser más activo, puede hacer su selección de valores.
Los que tienen más activos suelen tener acceso a gestores de dinero privados y fondos de cobertura. Sus comisiones suelen ser más elevadas que las de los fondos de inversión de bajo índice y los ETF, sin que necesariamente proporcionen mayores rendimientos.
Los ingresos por dividendos, el crecimiento de los mismos y la revalorización de las acciones determinan la rentabilidad de las mismas. Related Post: Cómo empezar a invertir: Una Guía Para Inversores
Elija entre los diferentes tipos de fondos (o ETFs) que puedan ajustarse a sus necesidades:
#1 Capitalización bursátil de la empresa.
Desde valores de empresas de gran capitalización con una capitalización de 10.000 millones de dólares hasta valores de mediana capitalización desde 2.000 millones de dólares hasta un rango de 10.000 millones de dólares; y pequeñas capitalizaciones de menos de 2.000 millones de dólares.
#2 Sector industrial.
Puede que busque uno o varios sectores con diferentes características para contrarrestar su cartera. Añadir empresas tecnológicas, de consumo discrecional, industriales y financieras diversificaría el riesgo.
# 3 Acciones de valor
Las acciones de valor son acciones que cotizan por debajo de su valor intrínseco en comparación con sus fundamentos. Benjamin Graham es el fundador de este tipo de inversión. Warren Buffett y Charlie Munger favorecen estas estrategias para su cartera de Berkshire Hathaway. Ejemplos de acciones de valor son General Motors, GE y Philip Morris.
# 4 Orientado al crecimiento
El crecimiento por encima de la media conlleva un mayor riesgo. Estos valores se revalorizan a tasas superiores a la media del mercado, pero no siempre pagan dividendos. Las empresas de crecimiento tienden a reinvertir su flujo de caja en su negocio en lugar de pagar dividendos. Algunos ejemplos de acciones de crecimiento son Amazon, Tesla, empresas de la nube como Salesforce, acciones de biotecnología.
#5 Fondos mixtos
Una combinación de acciones de valor y de crecimiento puede compensar algunos de los riesgos del #4.
#6 Acciones de Crecimiento de Dividendos
Este grupo contiene empresas que tienen rendimientos de dividendos por encima de la media como ATT, British Petroleum, REITs. Se presume que son empresas más seguras, defensivas y de crecimiento más lento. Busque empresas de alta calidad que tengan un historial de pago de dividendos superior a la media. Estos nombres proporcionan menos riesgo pero proporcionan exposición a las acciones.
# 7 Aristócratas del Dividendo
Un subsector de élite de acciones que pagan dividendos por encima de la media no sólo proporciona rendimientos por encima de la media sino que son conocidos por 25+ años de aumentos de dividendos. Chevron y PPG Industries se encuentran en este selecto grupo.
#8 Equilibrada
Una cartera de inversión debe tener una mezcla de diferentes clases de activos con renta fija y renta variable para ayudarle a lograr la asignación de activos.
#9 Índice a un punto de referencia específico del mercado
Es difícil para los mejores gestores de carteras con experiencia «batir al mercado». Estos fondos siguen las rentabilidades de índices de mercado como el S& P 500 o el Russell 2000 para valores de menor capitalización. Estas son formas predominantes de participar en el mercado de valores.
# 10 Target Date Funds
Estos fondos de inversión ajustan la combinación de activos en función de su edad y sus planes de jubilación. Vanguard tiene muchos fondos etiquetados por década por ejemplo «2040». Son apropiados para los planes de ahorro 529 y los planes de jubilación 401K y una cartera de inversión imponible.
# 11 Mercados domésticos o globales
Suponga que puede querer añadir una exposición internacional a una cartera mayoritariamente doméstica para obtener un mayor crecimiento, especialmente si los EE.UU. están experimentando un crecimiento débil o en recesión. Varios fondos ofrecen cestas de acciones o mixtas (incluyendo bonos) de empresas de muchos países, orientadas a regiones como Asia, o a mercados específicos como China o India.
#12 Fondos especializados
Cada vez son más populares los fondos especializados que contienen acciones que representan a empresas con una fuerte responsabilidad social o sostenibilidad. Los fondos ESG son carteras de acciones o bonos que tienen en cuenta factores medioambientales, sociales y de gobernanza en el proceso de inversión.
Títulos del mercado monetario
Los títulos del mercado monetario son títulos de deuda y también se conocen como equivalentes de efectivo porque los inversores pueden convertirlos rápidamente en efectivo con poca o ninguna pérdida. Estos instrumentos son emitidos con un descuento sobre el valor nominal por varios emisores, que toman prestado para sus necesidades a corto plazo. Por lo general, vencen en un año o menos y se negocian en el mercado secundario.
El Tesoro de EE.UU. emite letras del Tesoro; las empresas obtienen capital a corto plazo a través de papel comercial (CP), los bancos emiten certificados de depósito negociables o CD). Un valor de aceptación bancaria es creado por la transacción de una empresa con otra y garantizado por un banco comercial en caso de que la empresa no pague el importe.
Billetes T o cuenta de mercados monetarios
Los individuos y los hogares comprarían en gran medida los más populares billetes T con denominaciones mínimas de 1.000 dólares. Los particulares pueden comprar un conjunto de mercados monetarios como una cuenta denominada mercado monetario (MMDA) asegurada por la FDIC o fondos de inversión del mercado monetario. El inversor mantendría un conjunto de diferentes valores del mercado monetario, incluyendo CDs en euros emitidos en dólares por bancos europeos con rendimientos más altos suele estar en los fondos.
Por sí solos, los otros mercados monetarios tienen denominaciones más altas (100.000 dólares) y están fuera del alcance del hogar medio. Los inversores institucionales suelen poseer o comerciar con estos valores.
Por ejemplo, un bono del Tesoro a seis meses rinde actualmente sólo el 0,12%, siguiendo nuestro entorno de tipos de interés muy bajos. De hecho, es un valor prácticamente sin riesgo, pero ha sido más atractivo mantenerlo en un entorno de intereses más altos. Aunque es mejor que mantener su dinero en cuentas de ahorro con interés cero, no es mucho en nuestro mundo pandémico de 2020. Históricamente, los T-bills devuelven un 3,5% al año. Los otros valores equivalentes al efectivo tienden a negociarse con rendimientos ligeramente más altos que los T-bills en un rango relativamente estrecho y con rendimientos bajos.
Además del bajo riesgo, los valores del mercado monetario son para aquellos que prefieren la liquidez y la fácil accesibilidad al dinero, particularmente para su fondo de emergencia. Los rendimientos de hoy son significativamente más bajos que históricamente en base a las acciones de la Fed para combatir los efectos de la pandemia en nuestra economía.
A principios de la década de 1980, estos valores equivalentes al efectivo eran muy atractivos, ya que proporcionaban rendimientos elevados de dos dígitos ante una economía difícil con una alta inflación. Mantener al menos una pequeña cantidad de sus ahorros en valores del mercado monetario tiene sentido para los inversores de bajo riesgo y baja rentabilidad, significativamente cuando los tipos de interés suben.
Los inversores de mayor edad deberían reducir su exposición a las acciones de riesgo y colocar una mayor parte de su cartera en estos valores y bonos
Una variedad de bonos
Al igual que los instrumentos del mercado monetario, los bonos son títulos de deuda emitidos por el prestatario por debajo de la par por un importe nominal fijo con un tipo de interés específico (llamado cupón) y una fecha de vencimiento concreta en la que el emisor paga el principal.
Para calcular sus flujos de ingresos anuales del cupón, usted recibiría un ingreso anual de intereses de 40 dólares por un bono corporativo de 1.000 dólares con un tipo de interés del 4%. El pago se realiza semestralmente o 20 dólares cada seis meses.
Los bonos proporcionan estos flujos de ingresos fijos predecibles. Los bonos varían en cuanto al riesgo crediticio, desde los bonos del Tesoro con calificación AAA hasta los munis y los bonos corporativos con distintos niveles de endeudamiento. También hay bonos corporativos con altos rendimientos, los llamados «bonos basura» por su naturaleza arriesgada.
Cuando se invierte en un bono, se está prestando dinero al emisor en lugar de poseer parte del capital de una empresa cuando se invierte en una acción. En caso de impago, un tenedor de bonos tiene un derecho prioritario como uno de los acreedores de la empresa sobre la propiedad de las acciones.
Relación entre los precios de los bonos, los tipos de interés y la inflación
Los precios de los bonos y sus rendimientos tienen una relación inversa, moviéndose en direcciones opuestas. Cuando hay una gran demanda de bonos, los precios de los bonos suben, el rendimiento disminuye, y viceversa.
Todos los valores del mercado monetario y los bonos tienen riesgo de tipo de interés. Cuando los tipos de interés suben, el valor de mercado de los títulos de deuda existentes tiende a bajar porque los bonos emitidos más recientemente tienen rendimientos más altos.
Atención: Una mini lección macroeconómica para usted
Estos valores también tienen riesgo de inflación. Existe una estrecha relación entre los tipos de interés y la inflación. La inflación se refiere a la tasa a la que aumentan los precios de los bienes y servicios, reduciendo nuestro poder adquisitivo.
Cuando la inflación aumenta, también lo hacen los tipos de interés. Los tipos de interés, por supuesto, son la cantidad que cobra un prestamista a un prestatario. El tipo de interés de los fondos federales («fed funds») fijado por la Reserva Federal influye en los tipos de interés.
Los fondos federales son el tipo de interés al que las instituciones de depósito se prestan y se prestan de sus saldos de reserva a un día. Esa tasa influye en diferentes tipos de interés, como el tipo de interés preferencial, las hipotecas y los tipos de los préstamos para automóviles.
Cuando la inflación sube por encima de la tasa objetivo del 2%, la Fed, a través de su política monetaria, subirá la tasa de los fondos federales para frenar que la inflación suba más.
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Como inversor en bonos, usted no quiere que sus bonos erosionen su valor debido a la disponibilidad de otros bonos que presentan mayores rendimientos. Los emisores de bonos del Tesoro, municipales y corporativos lo saben, por lo que ofrecerán títulos indexados a la inflación o protegidos. Los rendimientos de estos bonos se ajustarán según una fórmula vinculada a un indicador de inflación como el Índice de Precios al Consumo (IPC).
Sin esa protección, un tenedor de bonos con un tipo de interés del 4% está bien si la inflación es del 2% o inferior. Sin embargo, con ese mismo tipo del 4%, el inversor estará perdiendo terreno en sus rendimientos si la inflación aumenta al 5% o más.
Las denominaciones mínimas van desde 1.000 dólares para los bonos del Tesoro, 5.000 dólares para los bonos municipales y 1.000 o 5.000 dólares para los bonos corporativos.
Hay diferentes tipos de bonos con notables diferencias de riesgo.
Los bonos del Tesoro son seguros y de alta calidad
Además de las letras del Tesoro a corto plazo, el Tesoro estadounidense emite notas del Tesoro (a medio plazo) y bonos del Tesoro (hasta 30 años). Con estos bonos, el Tesoro se endeuda para cubrir sus necesidades a largo plazo, así como para retirar deuda. Los vencimientos a largo plazo conllevan un mayor rendimiento basado en un mayor riesgo que los valores a corto plazo. Al igual que los mercados monetarios, los rendimientos del Tesoro son históricamente bajos debido a las acciones de la Fed que bajaron los tipos de interés cuando la pandemia afectó a nuestra economía.
Los bonos del Tesoro se consideran prácticamente libres de riesgo frente a los demás títulos de deuda debido a su triple calificación AAA. Los inversores del Tesoro confían en la plena fe y el crédito del Gobierno de EE.UU.,
Históricamente, los bonos del Tesoro han rendido un 5,5% al año, aunque también son más bajos en la actualidad. Los bonos del Tesoro representan calidad, seguridad, excelente liquidez y están modestamente exentos de impuestos (los titulares no pagan impuestos estatales o locales). El principal riesgo de los bonos del Tesoro es el de los tipos de interés y la inflación. Los TIPs o valores del Tesoro protegidos contra la inflación son muy demandados ya que ajustan los tipos con el IPC indexado a la inflación.
Los bonos del Tesoro son deseables para muchos inversores, especialmente para aquellos que buscan calidad, seguridad y preservación del capital.
Una historia real
Recuerdo una anécdota al principio de mi carrera en Wall Street, cuando un amigo mío, un operador, había recibido una bonificación de ocho cifras al final del año.
Curioso, le pregunté en qué iba a invertir su bonificación. Sin apenas dudarlo, prácticamente gritó: «¡Tesoros, por supuesto!»
Yo era analista de bolsa, y sorprendido por su elección, le pregunté por qué y me dijo: «Los tesoros son seguros, tengo hijos pequeños, tengo todo lo que necesito y gasto modestamente, ahorro en abundancia, dono generosamente y soy adverso al riesgo.» Eso me causó una impresión más que modesta.
Los bonos municipales tienen un beneficio fiscal único
Los gobiernos estatales y locales o los municipios emiten bonos de obligación general o bonos de ingresos para las necesidades generales a largo plazo, el pago de la deuda o proyectos de infraestructura basados en el crecimiento de la población y el empleo regional. Las denominaciones mínimas son de 5.000 dólares, por lo que resultan atractivas para los particulares y los hogares.
La exención de impuestos es una gran ventaja
Una de las ventajas más destacadas de poseer un bono municipal es el tratamiento fiscal favorable. Los tenedores de bonos municipales están exentos del impuesto sobre la renta federal y, a veces, incluso de los impuestos estatales y locales. Como resultado, sus rendimientos después de impuestos en estos valores municipales serán más altos que los bonos del Tesoro y pueden superar a los bonos corporativos más arriesgados.
Estos valores son atractivos, especialmente si su tipo impositivo marginal es superior al 25%.
Aunque son raros, ha habido algunos impagos notables, como en el sector de la vivienda. El riesgo de impago es históricamente bajo, por debajo del 1%. Los bonos municipales son generalmente seguros, después de los bonos del Tesoro en cuanto a seguridad. Una forma excelente de minimizar el riesgo es comprar un fondo de inversión de bonos municipales con varios valores municipales.
Bonos corporativos: High Grade o High Yield
Estos instrumentos de deuda emitidos por corporaciones varían por su riesgo crediticio, perspectivas de crecimiento y posible reestructuración. Los bonos corporativos de mayor calidad son los de grado de inversión, con una calificación triple BBB o superior. Históricamente generan rendimientos entre bajos y moderados. El rendimiento de estos valores también se ve perjudicado en 2020. El rendimiento actual de Moody’s para el bono corporativo de mayor calidad (Aaa) es del 2,32% frente al 3,02% de hace un año.
Desaparecen los bonos corporativos AAA
Sólo quedan dos bonos corporativos con las codiciadas calificaciones AAA: Johnson & Johnson y Microsoft. En 1992, había 98 empresas con la máxima calificación crediticia. Las empresas empezaron a aumentar sus niveles de endeudamiento asociados a las fusiones & acuerdos de adquisición, compras apalancadas, reestructuraciones, demandas judiciales perjudiciales y la gran recesión.
Alto rendimiento, también conocido como bonos basura
Para los inversores orientados al riesgo que buscan mayores rendimientos, los bonos corporativos de alto rendimiento podrían proporcionar una rentabilidad atractiva. Son bonos corporativos por debajo del grado de inversión y varían significativamente. Sin embargo, hay que hacer los deberes como cuando se compran acciones individuales. Yo recomendaría comprar un fondo de inversión de bonos de alto rendimiento, disponible a través de Vanguard o Fidelity. La diversidad es su mejor vía de exposición a estos instrumentos de riesgo.
Los bonos más arriesgados y de mayor rendimiento pueden denominarse bonos «basura». Históricamente, los rendimientos de los bonos basura son entre un 3% y un 7% más altos que los bonos corporativos de alta calidad. Las tasas de impago son más elevadas en el caso de los bonos basura, llegando a alcanzar una tasa de mediados de la década durante la Gran Recesión. Las empresas muy endeudadas o en proceso de reestructuración suelen emitir bonos basura. Hoy en día, los inversores que buscan mayores rendimientos pueden considerar los bonos de alto rendimiento en el rango del 3%-4%, pero conllevan un mayor riesgo.
Drexel Burnham y Michael Milken
La primera parte de mi carrera comenzó en Drexel Burnham, conocida por el desarrollo de los bonos de alto rendimiento de Michael Milken y su papel en ese mercado. Ese mercado de alto rendimiento acabó forzando la quiebra de la empresa. Pensamientos encontrados aparte, muchas empresas que cubrí como analista sobrevivieron y prosperaron gracias a esos bonos de alto rendimiento.
Los tenedores de bonos corporativos no tienen ningún beneficio fiscal como los bonos del tesoro y municipales. Estos bonos tienden a tener rendimientos antes de impuestos más altos que sus hermanos. Los rendimientos históricos de los bonos corporativos tienen una media de alrededor del 6% anual, por debajo del rendimiento del 9%-10% de las acciones ordinarias. Los tenedores de bonos son acreedores que tienen reclamaciones prioritarias en caso de impago, algo que no tienen los accionistas.
Requilibre su cartera periódicamente
Es esencial revisar su cartera periódicamente y asegurarse de que está equilibrada para su vida. Cuando eres joven, debes asumir algo de riesgo dado tu mayor horizonte de inversión. A medida que envejece, querrá reducir el riesgo cambiando más hacia flujos de ingresos predecibles.
¡Gracias por leer!